RAPORT
ZA 2022 R.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki
SPIS TREŚCI
Podsumowanie operacyjne _________________3
Działalność Answear.com __________________19
Wyniki finansowe ________________________35
Akcje i akcjonariat ________________________44
Władze Spółki ___________________________50
Ład korporacyjny ________________________57
Inne informacje _________________________75
PODSUMOWANIE
OPERACYJNE
1.
4
PODSUMOWANIE 2022
Dynamiczny rozwój jednego z liderów fashion e-commerce w regionie CEE
Przychody w 2022 wyniosły
973 mln zł (w 2021 r.: 683 mln
zł), a sprzedaż on-line 981 mln
(w 2021 r.: 721 mln zł)
Wzrost przychodów rdr.
40,2
%
Marża % na sprzedaży
Stale rosnąca liczba zamówień
Wzrost liczby klientów
33
%
1,8 mln unikalnych
aktywnych klientów na
11 rynkach w regionie
CEE
15,7
%
Wskaźnik kosztów
marketingowych
14.9% w 2021
Koszty marketingu w
odniesieniu do
sprzedaży on-line
Wskaźnik
kosztów logistycznych
12,8
%
13.6% w 2021
Wskaźnik kosztów
logistyki do sprzedaży
on-line
EBITDA
Wzrost o ponad 33% rdr
– w 2021 EBITDA
wyniosła 46,3 mln PLN.
61,8
mln PLN
Marża % na sprzedaży w
porównaniu do 43,0% w 2021 r.
Wartościowa marża wzrosła
o 33% do 391 mln PLN w
2022 r. z 294 mln PLN w 2021 r.
315
zł
wobec 280 zł w 2021 –
wzrost o 13%. W
samym 4Q2022 średni
koszyk miał rekordową
wartość 349 zł
4,5
mln
W 2021 r. 3,7 mln zł.
Dynamiczny wzrost
rdr o 23%
202
tys.
Wzrost liczby SKU’s
Stale zwiększana
szerokość oferty na
stronach Answear
Objaśnienia:
(1) Znormalizowana EBITDA to zysk z działalności operacyjnej bez uwzględnienia kosztów programu motywacyjnego (będących kosztem niepieniężnym)
oraz zdarzeń jednorazowych i powiększony o amortyzację
Wzrost AOV
v
42
%
5
Wybrane dane ze sprawozdania z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów, sprawozdania z sytuacji finansowej oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono na euro zgodnie ze wskazaną,
obowiązującą metodą przeliczania:
• poszczególne pozycje aktywów i pasywów sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono według kursu obowiązującego na ostatni dzień okresu sprawozdawczego:
• kurs na 31 grudnia 2022 r. wynosił 1 EUR – 4,6899 PLN
• kurs na 31 grudnia 2021 r. wynosił 1 EUR – 4,5994 PLN
• poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów i sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono według kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów ogłoszonych przez
Narodowy Bank Polski dla euro obowiązujących na każdy ostatni dzień miesiąca w danym okresie sprawozdawczym:
• kurs średni w okresie 1 stycznia 2022 r. – 31 grudnia 2022 r. wynosił 1 EUR – 4,6883 PLN
• kurs średni w okresie 1 stycznia 2021 r. – 31 grudnia 2021 r. wynosił 1 EUR – 4,5775 PLN
Przeliczenia dokonano zgodnie ze wskazanymi kursami wymiany poprzez podzielenie wartości wyrażonych w złotych przez kurs wymiany.
Wybrane dane finansowe
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
tys. PLN tys. PLN tys. EUR tys. EUR
2022 2021 2022 2021
Przychody ze sprzedaży 973 449 683 525 42,4% 207 633 149 323
Ebitda 61 763 46 295 33,4% 13 173 10 114
Zysk brutto ze sprzedaży 51 661 37 002 39,6% 11 018 8 083
Zysk z działalności operacyjnej 48 741 36 417 33,8% 10 395 7 956
Zysk przed opodatkowaniem 33 239 30 315 9,6% 7 089 6 623
Zysk netto 25 873 22 885 13,1% 5 518 4 999
Liczba akcji (w sztukach)
17 494 055 17 344 905 0,9%
17 494 055 17 344 905
Liczba opcji zamiennych na akcje (w sztukach)
146 200 150 950 -3,1%
146 200 150 950
Średnia ważona liczba akcji (w sztukach)
17 368 828 17 078 007 1,7%
17 368 828 17 078 007
Rozwadniający wpływ opcji zamiennych na akcje (w sztukach)
219 900 231 207 -4,9%
219 900 231 207
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji (w sztukach) 17 588 728 17 309 214
1,6%
17 588 728 17 309 214
Zysk na jedną akcję (w PLN/EUR) 1,49 1,34
11,2%
0,32 0,29
Średnioważony rozwodniony zysk na jedną akcję (w PLN/EUR) 1,47 1,32
11,4%
0,31 0,29
Zmiana
6
Wzrost aktywów trwałych to efekt zwiększenia aktywów z tytułu prawa
do użytkowania na skutek przedłużenia w kwietniu br. umowy najmu
magazynu centralnego w Kokotowie o 8 lat (najem wydłużony z
pierwotnego okresu 10 lat kończącego się w 2029 r. do 18 lat
zakończonych w 2037 r.)
Wzrost salda zapasów to konsekwencja zwiększonej skali działalności i
związanego z tym faktem poszerzania i pogłębiania oferty celem
maksymalizacji sprzedaży. Zmniejszony popyt w związku z wydarzeniami
na rynku ukraińskim również wpłynął na wolniejszą niż pierwotnie
planowano w tym okresie rotację zapasu, jednak Spółka aktywnie
renegocjowała dostawy z markami i zmniejszała domówienia towarów
celem dostosowania poziomu zakupów oraz optymalizacji wielkości
zapasu, w efekcie czego rotacja zapasu w drugiej połowie roku poprawiła
się i % wzrost salda rdr jest niższy niż % wzrost skali działalności.
Rosnąca skala działalności wymaga większego zaangażowania środków
pieniężnych i kredytów obrotowych, co spowodowało wzrost salda
gotówki na dzień bilansowy, przy jednoczesnym wzroście salda
zobowiązań z tytułu kredytów obrotowych.
Zobowiązania długoterminowe, obejmujące głównie zobowiązania z
tytułu leasingu, zwiększyły się ze względu na opisane powyżej
przedłużenie umowy najmu magazynu w Kokotowie.
Dodatnie przepływy pieniężne netto to efekt zwiększenia salda kredytów
obrotowych przeznaczonych na sfinansowanie wzrostu kapitału
obrotowego Spółki, zwłaszcza wzrostu salda zapasów. Działalność
inwestycyjna w 2022 r. to głównie nakłady związane z realizacją 3-go
etapu rozbudowy antresoli w magazynie centralnym Spółki.
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
Wybrane dane finansowe
tys. PLN tys. PLN tys. EUR tys. EUR
2022 2021 2022 2021
Aktywa trwałe 148 975 96 588 54,2% 31 765 21 000
Aktywa obrotowe, w tym 428 981 307 549 39,5% 91 470 66 868
Zapasy 322 470 238 111 35,4% 68 758 51 770
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 48 731 23 008 111,8% 10 391 5 002
Aktywa Razem 577 956 404 137 43,0% 123 234 87 867
Zobowiązania długoterminowe, w tym 126 216 67 616 86,7% 26 912 14 701
Zobowiązania z tytułu leasingu 121 372 63 640 90,7% 25 879 13 837
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym 284 626 199 379 42,8% 60 689 43 349
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 78 336 32 008 144,7% 16 703 6 959
Zobowiązania z tytułu leasingu 12 227 12 621 -3,1% 2 607 2 744
Zobowiązania Razem 410 842 266 995 53,9% 87 601 58 050
Kapitał własny 167 114 137 142 21,9% 35 633 29 817
Liczba akcji (w sztukach) 17 494 055 17 344 905
0,9%
17 494 055 17 344 905
Liczba opcji zamiennych na akcje (w sztukach) 146 200 150 950
-3,1%
146 200 150 950
Średnia ważona liczba akcji (w sztukach) 17 368 828 17 078 007
1,7%
17 368 828 17 078 007
Rozwadniający wpływ opcji zamiennych na akcje (w sztukach) 219 900 231 207
-4,9%
219 900 231 207
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji (w sztukach) 17 588 728 17 309 214
1,6%
17 588 728 17 309 214
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR) 9,55 7,91
20,7%
2,05 1,75
Średnia ważona rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR)
9,50 7,92 19,9% 2,03 1,72
Zmiana
tys. PLN tys. PLN tys. EUR tys. EUR
2022 2021 2022 2021
Przepływy Pieniężne Netto 25 583 946 2604,3% 5 457 206
z działalności operacyjnej 46 935 -17 934 361,7% 10 012 -3 918
z działalności inwestycyjnej -21 432 -14 483 -48,0% -4 571 -3 164
z działalności finansowej 80 33 363 -99,8% 17 7 288
Zmiana
7
Zapotrzebowanie na środki pieniężne i kapitał obrotowy wzrosło wraz ze wzrostem skali
działalności Spółki. Zanotowany wzrost kapitału obrotowego w bieżącym okresie był możliwy dzięki
wykorzystaniu dostępnych linii kredytowych i umów faktoringowych.
Jednocześnie Spółka z roku na rok powiększa swoje możliwości kredytowe
i zwiększa limity w rachunkach bieżących. Jest to konieczne ze względu na dynamiczny wzrost
sprzedaży oraz charakterystyczną dla branży sezonowość sprzedaży i konieczność dokonywania
zakupów przed sezonem, z wyprzedzeniem.
Potencjalne możliwości skorzystania z linii kredytowych na 31 grudnia 2022 r. to:
- limit kredytowy do kwoty 53 mln PLN w banku PKO BP SA
- 65 mln PLN limitu kredytowego w mBank SA
- 25 mln PLN pozyskane na podstawie umowy faktoringu odwrotnego z PKO Faktoring SA
- 25 mln PLN na podstawie umowy ramowej na linię rewolwingową i udzielony w ramach tej linii
kredyt handlowy w Banku Handlowym w Warszawie SA oraz kredyt w rachunku bieżącym
Łączne wykorzystanie limitów na koniec okresu sprawozdawczego wyniosło 82 mln zł (w tym 3 mln
zł faktoringu odwrotnego zaprezentowanego w zobowiązaniach handlowych).
Dług netto
Kapitał pracujący
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
Wybrane dane finansowe
Kategoria 2020 2021 2022
tys PLN tys PLN tys PLN
Zmiana s tanu zapasów -22 403 -126 900 -84 359
Zmiana s tanu należności -3 262 -12 262 -4 402
Zmiana s tanu zobowiązań 7 758 78 274 81 713
Zmiana s tanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych
7 990 2 615 2 310
Zmiana Kapitału pracującego -9 917 -58 273 -4 738
Kategoria 2020 2021 2022
tys PLN tys PLN tys PLN
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne
34 906 32 008 78 336
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
22 621 23 008 48 731
Dług netto 12 285 9 000 29 605
Zobowiązania z tytułu leasingu
9 897 9 114 14 555
Zobowiązania z tytułu leasingu (MSSF16)
62 565
67 147
119 044
Dług netto uwzględniający Leasing
84 747 85 261 163 204
8
Cykl obrotu zapasami w 2022 wydłużył się w porównaniu do zeszłego roku ze względu na niższą niż zakładana przed sezonem sprzedaż w tym okresie, w związku z wybuchem wojny w Ukrainie. Spółka planując rok
2022 zatowarowała się na sezon SS22 na wyższe niż osiągnięte wzrosty. Warto zauważyć, ze rotacja zapasu za cały 2022 r. była o 37 dni szybsza niż raportowana za 1 półrocze 2022 r. (219 dni), co oznacza znaczącą
poprawę tego parametru i na skutek optymalizacji stanów magazynowych.
Należności wykazane w bilansie to głównie należności od operatorów logistycznych z tytułu płatności za pobraniem, jak również paczki oczekujące na odbiory w pickup pointach lub należności od zewnętrznego
operatora rynku ukraińskiego. Saldo należności w Spółce utrzymuje się na niskim poziomie, a wraz ze wzrostem sprzedaży rotacja należności poprawia się. Ponowne uruchomienie sprzedaży na rynku ukraińskim na
zasadzie przedpłaty oraz za odbiorem tylko w przypadku dostawy kurierskiej (bez możliwości realizacji płatności w pickup point’ach), również korzystnie wpłynęło na wskaźnik rotacji.
Nieznaczna poprawa wskaźnika rotacji obliczonego na dzień 31 grudnia 2022 r. to efekt niższej dynamiki wzrostu zakupów na sezon SS23 i relatywnie niższej dynamiki wzrostu zobowiązań handlowych na koniec 4-
go kwartału.
W rezultacie powyższych zmian cykl konwersji gotówki w 2022 r. zwiększył się do poziomu 127 dni, głównie na skutek wzrostu zatowarowania. Należy zaznaczyć, że rok 2021 r. to okres dynamicznego wzrostu oferty
Answear, i co za tym idzie wzrostu wartości zapasów, podczas gdy rok 2020 był specyficznym okresem ze względu na pandemię covid-19: braki zatowarowania w 3Q2020 oraz dynamiczny wzrost sprzedaży w
4Q2020 ze względu na czasowe zamknięcia sklepów stacjonarnych w drugiej fali pandemii, wpłynęły na obniżenie wskaźnika konwersji gotówki w całym 2020 r.
[Dane w dniach]
Rotacja zapasów
Rotacja należności
Rotacja zobowiązań
Konwersja gotówki
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
Wybrane dane finansowe
+
-
=
Objaśnienia:
Wskaźnik rotacji należności obliczono jako: średni stan należności * 365 dni / przychody ze sprzedaży
Wskaźnik rotacji zobowiązań obliczono jako: średni stan zobowiązań handlowych * 365 dni / wartość sprzedanych towarów i materiałów
130
165
182
2020 2021 2022
18
16
12
2020 2021 2022
68
69
64
2020 2021 2022
80
112
130
2020 2021 2022
9
SPRZEDAŻ I RENTOWNOŚĆ SPÓŁKI
Answear.com SA kontynuuje dynamiczne zwiększanie skali działalności, o czym świadczy osiągnięcie
przychodów ze sprzedaży wg sprawozdawczości MSSF w kwocie 973,4 mln PLN, co oznacza wzrost o
42,4% w porównaniu do 2021 r. Czwarty kwartał br. to okres rekordowej sprzedaży Spółki z osiągniętą
dynamiką r/r przychodów na poziomie 40,6%, co w połączeniu ze bardzo dobrymi wynikami 3Q2022
zaowocowało wzrostami drugiego półrocza 2022 na poziomie 44,4%, czyli powyżej dynamiki osiągniętej
w pierwszym półroczu wynoszącej 39,4%, i to pomimo bardzo wysokiej bazy w roku poprzednim,
zwłaszcza w IV kwartale. Answear.com jest obecnie jedną z najszybciej rozwijających się platform e-
commerce w Europie w branży fashion, skutecznie realizując założenia strategiczne i kontynuując
realizację dynamicznych wzrostów, pomimo trudniejszych warunków makroekonomicznych
obserwowanych w 2022 r.
Sprzedaż online w 2022 r. wyniosła 981,2 mln PLN i wzrosła o 36,1% w porównaniu do 2021 r. Różnica w
poziomach dynamik sprzedaży on-line oraz przychodów ze sprzedaży wg sprawozdawczości MSSF
wynika z faktu zaksięgowania w pierwszym kwartale 2022 roku zwrotów towarów otrzymanych w tym
okresie, a które dotyczyły transakcji sprzedaży zrealizowanych w czwartym kwartale 2021 r.
Zafiskalizowanie tych zwrotów obniżyło wartość sprzedaży on-line w raportowanym okresie, natomiast
ich wpływ na przychody ze sprzedaży został skompensowany wykorzystaniem rezerwy utworzonej na
ten cel już w ciężar roku 2021 r., zgodnie z datą zawarcia transakcji sprzedaży, której dotyczył zwrot.
W raportowanym okresie Spółka konsekwentnie realizowała strategię poprawiania oferty oraz
zwiększania udziału marek premium w sprzedaży: w 2022 r. udział ten stanowi 57% w porównaniu do
52% w zeszłym roku, a w samym czwartym kwartale udział ten wyniósł 60%. Wyniki odzwierciedlają
również efekty realizowanej ekspansji geograficznej: nowe rynki odpowiadają za blisko 9% sprzedaży w
okresie 12 miesięcy 2022 r. lub za ponad 26% zrealizowanej wartości wzrostu w ujęciu rok-do-roku.
Spółka zaliczyła również udany powrót na rynek ukraiński – w 2022 r. osiągając 34% wzrostu na tym
rynku, pomimo że w pierwszym półroczu sprzedaż była wstrzymana przez okres ponad 2 miesięcy.
Answear został liderem sprzedaży w e-commerce fashion w tym kraju, docenionym nagrodami dla
najlepszego odzieżowego sklepu internetowego oraz najlepszego sklepu multibrandowego w 2022 r.
Kontynuując skuteczny marketing (m.in. kampania TV w formie billboardów sponsorskich), jak również
kolejne odsłony udanych kolekcji marki własnej Answear.Lab – której sprzedaż według danych za 2022 r.
rośnie o 40% w porównaniu do zeszłego roku, Answear dokładał kolejne cegiełki do realizowanych
wzrostów sprzedaży.
Marża na sprzedaży wyniosła 40,2% co oznacza spadek w stosunku do zeszłego roku o 2,8% pp, przy
czym spadek ten w drugiej połowie roku jest wyraźnie niższy (2,3 pp) niż w pierwszych 6 miesiącach
raportowanego okresu, kiedy wyniósł 3,6 pp (marża spadła z 44,8% w 1H2021 do 41,2% w 1H2022).
Spadek %marży w sprawozdaniu jest też spowodowany zmniejszeniem udziału sprzedaży na zasadzie
komisu w drugiej połowie roku, która w sprawozdaniu finansowym w przychodach pokazywana jest w
kwocie prowizji w przychodach ze sprzedaży usług oraz niższą rentownością na marży 1 na rynku
ukraińskim, ze względu na dewaluację hrywny.
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
Komentarz Zarządu do wyników
10
Rosnące przychody ze sprzedaży pozwoliły na zwiększenie budżetu marketingowego do poziomu 153,8
mln zł w 2022 r. wobec 107,8 mln zł w analogicznym okresie zeszłego roku. W raportowanym okresie
spółka przeprowadziła trzy szerokozasięgowe kampanie medialne na wszystkich rynkach, w tym 4 nowo
otwartych, i pomimo niższych niż pierwotnie planowano na ten okres przychodów – w związku z
wybuchem wojny w Ukrainie - zanotowano jedynie nieznaczny wzrost współczynnika CSR do poziomu
15,7% w 2022 w porównaniu do 14,9% w 2021.
Dodatkowo Spółka rozpoznała w pozostałych kosztach operacyjnych koszty pomocy humanitarnej dla
ofiar konfliktu oraz uchodźców – łączne jednorazowe koszty rozpoznane z tego tytułu w 2022 wyniosły
1,3 mln. Pomimo obniżonej marży ze sprzedaży, wysokich wydatków marketingowych z tytułu
prowadzenia kampanii medialnych na wszystkich rynkach Answear.com oraz jednorazowych kosztów
związanym z wojną w Ukrainie, dzięki wzrostowi sprzedaży, rozwodnieniu kosztów stałych oraz poprawie
kluczowych wskaźników efektywności operacyjnej, takich jak średnia wartość koszyka czy liczba wizyt,
Answear.com SA uzyskał dodatnią rentowność na poziomie EBITDA w wysokości 6,3% przychodów ze
sprzedaży, a na poziomie oczyszczonej EBITDA z wpływu zdarzeń jednorazowych oraz wyceny programu
motywacyjnego – w wysokości 67,2 mln PLN, czyli 6,9% przychodów ze sprzedaży.
Spółka w 2022 osiągnęła zysk netto w wysokości 25,9 mln zł, w porównaniu do 22,9 mln zł zysku
osiągniętego w 2021. Na różnicę pomiędzy EBITDA a wynikiem netto wynika składa się amortyzacja 13,0
mln PLN (2021: 9,9 mln zł), wynik na działalności finansowej w wysokości -15,5 mln PLN (2021: - 6,1 mln
zł) oraz podatek dochodowy w kwocie 7,4 mln PLN. Wzrost kosztów finansowych wynika zaksięgowania
odsetek oraz niezrealizowanych (niepieniężnych) ujemnych różnic kursowych z wyceny zobowiązań z
tytułu zawartych długoterminowych umów najmu denominowanych w EUR, ujętych w bilansie zgodnie z
MSSF 16, w tym umowy na najem magazynu w Kokotowie, której przedłużenie o 8 lat, skonkludowane w
kwietniu 2022 r., spowodowało istotny wzrost zobowiązań ujawnianych w bilansie i wycenianych na
dzień bilansowy. W rezultacie spółka zaksięgowała 3,4 mln zł odsetek z tytułu umów najmu oraz 1,6 mln
zł różnic kursowych z wyceny zobowiązań z tytułu długoterminowych umów najmu. Niekorzystne
kształtowanie się kursów walut w okresie spowodowało również zaksięgowanie ujemnych
zrealizowanych różnic kursowych w kwocie 3,5 mln zł, natomiast z wyceny rozrachunków rozpoznano
0,5 mln dodatnich niezrealizowanych różnic kursowych. Ponadto większe wykorzystanie dostępnych linii
kredytowych poskutkowało poniesieniem kosztów odsetkowych z tytułu finansowania dłużnego w
kwocie 5,6 mln zł, oraz prowizji w kwocie 1,3 mln zł i poręczeń 0,7 mln zł z tytułu posiadania lub
uruchomienia linii kredytowych.
KLUCZOWE KPI BIZNESU
Stale poprawiana jest jakość i walory użytkowe witryn on-line aby wyróżnić się doświadczeniem
zakupowym i zachęcić klienta do odwiedzin na stronach Answear. W 2022 r. odnotowano 210 mln
odwiedzin, co przełożyło się na wzrost liczby zamówień złożonych przez klientów do 4,5 mln. Szczególnie
ważny jest wzrost średniej wartości zamówienia – w czwartym kwartale średni paragon netto wyniósł
349 zł. Poprawa tego parametru przekłada się na rentowność firmy, ponieważ przy stałym koszcie
wysyłki i płatności, bezpośrednie koszty sprzedaży jednostkowego zamówienia są w ujęciu procentowym
niższe dla wyższych paragonów. Tendencja wzrostu średniego paragonu powinna utrzymać się w latach
następnych, zarówno poprzez zwiększanie udziału marek premium w ofercie, jak i intensyfikację działań
marketingowych skierowanych na poprawę tego parametru.
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
Komentarz Zarządu do wyników
11
Łączne przychody ze sprzedaży Marża brutto EBITDA
wzrost r/r
marża brutto %
PLN mln
marża EBITDA %
PLN mln
Answear dynamicznie zwiększa sprzedaż, 2022
z dynamiką wzrostu przychodów ze sprzedaży na
poziomie 42,4%, w samym 4Q2022 dynamika rdr
wyniosła 40,6%.
Marża na sprzedaży wyniosła 40,2% co oznacza spadek w stosunku do
zeszłego roku o 2,8% pp, przy czym spadek ten w czwartym kwartale jest
niższy (o 2.7 pp) niż w raportowanych 9 miesiącach 2022 r., kiedy wyniósł
3,0 pp (marża spadła z 43,4% w 9M2021 do 40,4% w 9M2022). Spadek
%marży w sprawozdaniu jest też spowodowany zmniejszeniem udziału
sprzedaży na zasadzie komisu w drugiej połowie roku, która w
sprawozdaniu finansowym w przychodach pokazywana jest w kwocie
prowizji w przychodach ze sprzedaży usług oraz niższą rentownością na
marży 1 na rynku ukraińskim, ze względu na dewaluację hrywny.
Pomimo obniżonej marży ze sprzedaży, wysokich wydatków
marketingowych z tytułu prowadzenia kampanii medialnych
na wszystkich rynkach Answear.com oraz jednorazowych
kosztów związanych z wojną w Ukrainie, dzięki wzrostowi
sprzedaży, rozwodnieniu kosztów stałych oraz poprawie
kluczowych wskaźników efektywności operacyjnej,
Answear.com SA uzyskał dodatnią rentowność na poziomie
EBITDA w wysokości 6,3% przychodów ze sprzedaży, a na
poziomie oczyszczonej EBITDA z wpływu zdarzeń
jednorazowych oraz wyceny programu motywacyjnego – w
wysokości 67,2 mln PLN, czyli 6,9% przychodów ze sprzedaży.
PLN mln
Dynamicznie rosnące przychody ze sprzedaży przy jednoczesnej poprawie marży brutto i marży EBITDA
Źródło: Sprawozdanie finansowe Spółki
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
Kluczowe KPI biznesu i pozycje sprawozdania z wyniku
409,5
683,5
973,4
259,1
364,3
31,6% 66,9% 42,4% 77,5% 40,6%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
170,3
294,1
390,9
109,9
144,6
41,6% 43,0% 40,2% 42,4% 39,7%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
30,2
46,3
61,8
18,6
24,5
7,4% 6,8% 6,3% 7,2% 6,7%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
12
Źródło: Spółka
Answear systematycznie powiększa bazę aktywnych klientów,
a częstotliwość składanych zamówień w 2022 r. wzrosła o
2,9%.
Obserwujemy rosnącą liczbę i udział wizyt w kanale mobile.
Poprawę wskaźnika zawdzięczamy uruchomieniom aplikacji
mobilnej na wszystkich rynkach UE na których działamy.
Aplikacja mobilna jest też najlepiej konwertującym źródłem
pozyskania zamówień od klientów.
Liczba (mln) i udział % wizyt w kanale
„mobile” w wizytach ogółem
Kluczowe KPI biznesu – wydajność operacyjna
Klienci i wizyty w sklepie Answear
101,87
124,05
170,00
41,3
55,7
73,3%
78,6%
81,0%
80,8% 80,8%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
200%
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
Udział % liczby wizyt mobile w liczbie wizyt ogółem
139,0
157,8
209,9
51,2
68,9
19,6% 13,6% 33,0% 21,5% 34,6%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
wzrost rok do roku
1 153
1 525
1 818
1 525
1 818
2,22 2,40 2,47 2,40 2,47
2020
2021
2022
4Q21
4Q22
częstotliwość zamówień w ostatnich 12 miesiącach
Systematycznie rośnie liczba odwiedzin na platformie Spółki,
średniomiesięcznie w 2022 zanotowaliśmy ponad 17 mln
wizyt/m-c.
Liczba aktywnych klientów (tys.)
oraz częstotliwość zamówień
Liczba wizyt (mln)
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
13
Liczba zamówień (tys.)
(1)
Dynamicznie rosnąca liczba wizyt, pomimo nieznacznego
spadku współczynnika konwersji, przełożyła się na
dynamiczny wzrost liczby zamówień – nasi klienci złożyli 4,5
miliona zamówień w 2022 r., czyli o 23% więcej niż w
analogicznym okresie poprzedniego roku.
Współczynnik konwersji
W 2022 r. Answear odnotował nieznaczny spadek konwersji,
spowodowany osłabieniem popytu ze względu na okresowe
wstrzymanie wysyłek w Ukrainie. Drugim ważnym czynnikiem
wpływającym na wskaźnik dla całej Spółki był fakt, iż Answear pod
koniec 2021 r. rozpoczął działalność na trzech nowych rynkach – które
zwyczajowo w pierwszym etapie rozwoju mają niższe konwersje niż
rynki na których Spółka jest obecna od dłuższego czasu. Konwersja
oczyszczona w wpływu rynku ukraińskiego oraz nowych rynków
wzrosła rok do roku z 2,29% do 2,32%.
Średnia wartość zamówienia (PLN)
(2)
Powiększanie oferty produktowej, strategiczna koncentracja na
segmentach marek ze średniej półki cenowej i premium, oraz
odpowiednio sprofilowane działania marketingowe mają
pozytywny wpływ na wartość średniej wartości zamówienia –
koszyk o wartości 349 zł netto w 4Q2022 to kolejny rekordowy
odczyt tego parametru zanotowany przez Answear.
Źródło: Spółka
(1) Liczba zamówień przed zwrotami (2) Na podstawie sprzedaży i liczby zamówień przed zwrotami
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
Kluczowe KPI biznesu – wydajność operacyjna
Współczynnik konwersji, liczba zamówień oraz średnia wartość zamówienia
1,84%
2,32%
2,14%
2,40%
2,18%
3,7% 26,1% -7,7% 23,9% -9,2%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
wzrost rok do roku
2 557
3 662
4 493
1 230
1 500
24,0% 43,2% 22,7% 50,5% 21,9%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
wzrost rok do roku
237
280
315
315
349
7,2% 18,2% 12,5% 19,0% 10,8%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
wzrost rok do roku
14
Źródło: Spółka
(1) Kohorty oznaczają klientów pogrupowanych według roku kalendarzowego, w którym złożyli pierwsze zamówienie w Answear
(2) Wskaźnik powracalności to wynik dzielenia przychodu wygenerowanego przez aktywnych klientów w danym roku (bez przychodu wygenerowanego przez nowych klientów z tego
roku) i przychodu wygenerowanego przez aktywnych klientów w roku poprzednim
Answear.com S.A. na przestrzeni ostatnich lat
nie tylko dynamicznie zwiększał przychody ze
sprzedaży, ale również poprawiał wskaźnik
powracalności klientów.
W 2022 r. wskaźnik ten wyniósł 82%, co
oznacza, że klienci którzy zrobili zakupy w 2021
wygenerowali w 2022 r równowartość 82%
przychodów zrealizowanych na sprzedaży do
tych klientów w poprzednim roku.
Analizując kohorty można zauważyć, że
sprzedaż on-line generowana przez
poszczególne kohorty stabilizuje się w drugim
roku, a następnie pozostaje na tym samym
poziomie lub rośnie w kolejnych latach, co
tylko potwierdza udany proces utrzymania
klientów w sklepie Answear.
Jednocześnie w ostatnich 12 miesiącach kwota
390 mln PLN - czyli 40% sprzedaży on-line -
została wygenerowana przez nowych klientów.
Oznacza to, że Answear potrafi swoją ofertą
przyciągnąć nowych kupujących, co w
połączeniu z wysokim wskaźnikiem
powracalności klientów daje podstawy do
dalszego dynamicznego wzrostu sprzedaży.
Sprzedaż online w podziale na kohorty (mln PLN)
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
Kluczowe KPI biznesu – wydajność operacyjna
Kohorty i wskaźnik powracalności klientów
31
21
18
17 17 16
15
21
22
31
18
17
18
18
18
22
24
57
32
32
33
32
40
43
90
49 49
47
60
63
118
61
56
70
73
147
70
85
91
194
117
116
305
159
390
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
2011-2014 kohorta 2015 kohorta 2016 kohorta 2017 kohorta 2018 kohorta 2019 kohorta 2020 kohorta 2021 kohorta 2022 kohorta
31m
52m
68%
93m
69%
156m
71%
235m
74%
325m
75%
433m
74%
721m
96%
981m
82%
15
Źródło: Spółka
Trendy, wydarzenia i ich wpływ na działalność Spółki
obserwowany na wykresie miesięcznej sprzedaży on-line:
• Wzrost sprzedaży w styczniu i pierwszych dniach
lutego, dobrze wykorzystując okres trwających w
tym czasie wyprzedaży
• Wstrzymanie dostaw na rynku ukraińskim z chwilą
wybuchu wojny
• Stopniowe odbudowanie sprzedaży w marcu,
poziomy porównywalne do zakładanych pierwotnie
planów (z wyjątkiem rynku ukraińskiego)
• Powrót do realizacji zamówień klientów z Ukrainy w
miesiącu maju, w 2022 r. Answear został liderem
sprzedaży e-commerce fashion na tym rynku
• Wykorzystanie efektów ekspansji geograficznej na
nowe rynki w południowej części Europy -
rozciągłość geograficzna rynków Answear pozwala
na jednoczesną sprzedaż nowych kolekcji jesień-
zima na rynkach Europy Środkowej i wydłużenie
okresu sprzedaży letnich kolekcji na południu
kontynentu
• Optymalne zatowarowanie kolekcji jesień-zima
2022 i efektywne zarządzanie zapasami
magazynowymi, trafnie odpowiadające na potrzeby
konsumenta na poszczególnych rynkach regionu;
• Rozwój oferty w nowych kategoriach, premium,
sport/outdoor, oraz home & lifestyle, cieszącej się
dużym zainteresowaniem zwłaszcza w okresie
przedświątecznym wśród klientów poszukujących
inspirujących prezentów;
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
Kluczowe KPI biznesu – wydajność operacyjna
Sprzedaż online w podziale na miesiące (PLN m)
23,4
27,6
18,6
38,9
37,5
36,0
28,0
34,8
29,7
35,8
67,5
55,2
39,3
38,8
48,1
48,1
51,4
52,6
51,2
58,9
51,1
70,0
106,7
105,1
58,4
46,3
61,2
56,6
71,5
69,8
71,6
83,0
89,0
91,0
147,2
136,2
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
STY LUT MAR KWI MAJ CZE LIP SIE WRZ PAŹ LIS GRU
2020 2021 2022
16
STYCZEŃ 2022
Przeprowadzenie kolejnych szerokozasięgowych kampanii medialnych na 10 rynkach Answear
W I kwartale 2022 kampania w szerokozasięgowych mediach offline’owych koncentrowała się wokół
budowania świadomości marki. W okresie od 1 stycznia do 13 lutego 2022 na wszystkich 10 rynkach
firma przeprowadziła kampanię TV opartą o tzw. billboardy sponsorskie. Cel GRP został zaplanowany na
poziomie 10 400, przy zasięgu ponad 8 mln osób. Ostatecznie wskaźniki te zostały przekroczone, co
oznacza, że kampanię obejrzało więcej widzów, niż prognozowano. Był to bardzo dobry okres pod kątem
osiągniętego share of voice – na większości rynku byliśmy absolutnym liderem lub wręcz jedynym
reklamodawcą w kategorii (100% share of voice w kategorii). W przypadku Polski zbudowany zasięg
pozwolił na dotarcie z komunikatem do 1,8 mln osób z grupy docelowej.
Jako kontynuację budowanie świadomości marki w marcu 2022 spółka rozpoczęła kolejną edycję
kampanii TV opartej o emisję billboardów sponsorskich, również na wszystkich 10 rynkach. Ze względu
na rozpoczynający się sezon wiosenny, kampania była jeszcze mocniejsza – założone zostało ponad 12
000 GRP.
LUTY 2022
Wybuch wojny na Ukrainie – wstrzymanie sprzedaży na tym rynku i pomoc charytatywna
Ukraina stanowiła ok 16% obrotów całej Spółki w 2021 r. Wybuch wojny spowodował wstrzymanie
wysyłek na ten rynek, które zostały przywrócone po okresie udanych testów powrotu sprzedaży,
rozpoczętych w ostatnich dniach kwietnia. Konflikt spowodował również ogromną mobilizację i
zaangażowanie Spółki i jej pracowników w pomoc osobom, które ucierpiały przez wojnę. Jako spółka
Answear.com SA przekazaliśmy pieniądze na organizacje pomagające Ukrainie oraz odzież
potrzebującym, jak również pomogliśmy naszym ukraińskim pracownikom i ich bliskim. Pracownicy
Spółki jeździli na granicę, organizowali konwoje z potrzebnymi rzeczami, szukali noclegów dla uchodźców
oraz koordynowali pomoc, aby była jak najbardziej skuteczna. Answear.com przekazał dochód z kolekcji
„No shame. No Fear” marki własnej Answear.LAB na pomoc Ukrainie. Razem z fundacją Siemacha oraz
Rafałem Sonikiem Answear zaangażował się w tworzenie centrum pomocy dla uchodźców oraz
zorganizowanie darmowych punktów odzieżowo-obuwniczych.
MARZEC 2022
Podpisanie umowy sprzedaży oraz leasingu antresoli regałowej
W dniu 29 marca 2022 r. Spółka zawarła z MLeasing Sp. z o.o. umowę sprzedaży oraz leasingu II etapu
antresoli regałowej użytkowanej w magazynie centralnym Spółki w Kokotowie. Na podstawie zawartej
umowy Spółka pozyskała 6,8 mln zł netto dodatkowego finansowania na okres spłaty 84 miesięcy.
KWIECIEŃ 2022
Przedłużenie umowy najmu magazynu centralnego w Kokotowie pod Krakowem
12 kwietnia 2022 r. Spółka zawarła z 7R Logistic Kraków Kokotów Projekt 8 aneks nr 5 do umowy najmu
powierzchni magazynu centralnego Spółki, w ramach którego okres najmu z umowy najmu został
przedłużony o 8 lat w stosunku do pierwotnej umowy i będzie wynosił 18 lat od daty przekazania
magazynu najemcy, czyli od dnia 13 lipca 2019 r., natomiast stawki czynszu za najem powierzchni
magazynowej oraz powierzchni biurowej nie uległy zmianie. Przedłużenie umowy najmu magazynu
centralnego stanowi ważny krok na drodze do rozwijania efektywnego i optymalnego kosztowo modelu
operacyjnego Spółki.
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
Najważniejsze wydarzenia
17
MAJ 2022
Przywrócenie sprzedaży Answear.com SA w Ukrainie
Po pomyślnym zakończeniu fazy testów, w maju Spółka przywróciła możliwość realizacji zamówień na
rynku ukraińskim i tym samym ponownie rozpoczęła sprzedaż w tym kraju. Dostawy realizowane są
w regionach nie objętych działaniami wojennymi, a klienci mogą obecnie odbierać zamówione
i opłacone za pośrednictwem internetu towary w punktach odbioru zamówień jak i paczki opłacane za
pobraniem. Z dostaw jest wyłączona południowo-wschodnia część obszaru Ukrainy, gdzie prowadzone są
działania wojenne. Towar jest wysyłany z magazynu w Polsce, tak jak przed wojną.
CZERWIEC 2022
Zwiększenie możliwości finansowania rozwoju Spółki
W dniu 15 czerwca 2022 r. Spółka zawarła aneks w formie tekstu jednolitego do Umowy ramowej nr
11/010/17/Z/PX z mBank SA z siedzibą w Warszawie (dalej jako: "Aneks"), na podstawie którego mBank
przedłużył oraz powiększył linię na finansowanie bieżącej działalności Spółki poziomu 44 mln PLN do 80
mln PLN.
Spółka w ramach udzielonej Linii ma prawo korzystać z gwarancji terminowych płatności do kwoty 15
mln PLN, kredytu w rachunku bieżącym do kwoty 20 mln PLN oraz kredytu odnawialnego do kwoty 45
mln PLN. Bank udostępnił linię do dnia 20 października 2023 r., a zabezpieczenia wierzytelności mBanku
nie uległy zmianie.
W dniu 28 czerwca 2022 r. Spółka zawarła Umowę Limitu Kredytowego Wielocelowego z PKO Bank
Polski SA z siedzibą w Warszawie na podstawie której PKO Bank Polski SA udzielił Spółce limitu
kredytowego wielocelowego w kwocie 53 mln PLN na finansowanie bieżącej działalności Spółki.
Zawarta umowa zastąpiła dotychczas obowiązującą umowę z PKO Bank Polski SA, która pozwalała
korzystać Spółce z limitu kredytowego w wysokości 33 mln PLN, zatem Spółka pozyskała dodatkowe 20
mln PLN na finansowanie bieżącej działalności.
Spółka w ramach podpisanej Umowy ma prawo korzystać z następujących produktów do maksymalnej
łącznej wartości 53 mln zł:
- Gwarancji bankowych do kwoty 9 mln PLN;
- Kredytu w rachunku bieżącym do kwoty 40 mln PLN;
- Kredytu odnawialnego do kwoty 40 mln PLN.
Bank udostępnił limit do 27 października 2024 r.
Ponadto w dniu 28 czerwca 2022 r. Spółka zawarła Umowę Factoringu Odwrotnego z PKO Faktoring SA
z siedzibą w Warszawie (dalej jako: "Faktor"), na podstawie której Faktor zobowiązuje się do nabywania
na warunkach wynikających z Umowy wierzytelności wobec dłużnika do wysokości 15 mln zł. Limit
finansowania został przyznany na okres 24 miesięcy od daty zawarcia Umowy Faktoringowej tj. do 27
czerwca 2024 roku. Limit Spółka może wykorzystywać w walutach PLN oraz EUR.
LIPIEC 2022
Szerokozasięgowa kampania marketingowa w formie billboardów sponsorskich
Answear kontynuuje działania marketingowe w obszarze TV i video on-line w formie billboardów
sponsorskich. Ciekawy i nieoczywisty przekaz przyciąga klientów i pomaga realizować wyższe wzrosty
sprzedaży.
WRZESIEŃ 2022
Rozwój zdolności finansowania biznesu
W dniu 8 września 2022 r. Spółka zawarła Umowę Faktoringową na finansowanie dostaw z Santander
Factoring Sp. z o.o. z siedzibą Warszawie na podstawie której Answear może korzystać z usług
faktoringowych w formie finansowania dostaw typu "Confirming". Limit finansowania w równowartości
10 mln zł został przyznany na okres do 31 sierpnia 2023 roku i powiększa możliwości finansowania
rozwoju spółki.
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
Najważniejsze wydarzenia
18
PAŹDZIERNIK 2022
Rozpoczęcie rozmów z Fashion Trends Group na temat potencjalnej akwizycji
W październiku spółka zaczęła proces analizy korzyści płynących z potencjalnego połączenia sił brandów
Answear oraz SneakerStudio. Analiza danych oraz dyskusje z Fashion Trends Group Sp. z o.o. prowadziły
do konkluzji, że warto zainwestować czas i siły w proces dokładnej analizy celu przejęcia i rozpocząć
proces akwizycji.
LISTOPAD 2022
Podpisanie Listu intencyjnego z Fashion Trends Group oraz udzielenie pożyczki pomostowej
W dniu 8 listopada 2022 r. Spółka zawarła List intencyjny z wspólnikami oraz spółką Fashion Trends
Group, którego celem było określenie zasad współpracy w związku z planowaną transakcją oraz wstępne
określenie możliwych scenariuszy dla realizacji planowanej transakcji; postanowienia Listu Intencyjnego
były dla stron niewiążące, za wyjątkiem postanowień dotyczących poufności, wyłączności i
obowiązującego prawa. Dnia 29 listopada Spółka zawarła aneks ustalający nową treść Listu Intencyjnego,
który doprecyzowywał zakres zobowiązań stron, warunki transakcji oraz harmonogram działań w
związku z planowaną transakcją.
Natomiast w dniu 29 listopada 2022 r. Spółka zawarła z FTG (jako pożyczkobiorcą) umowę pożyczki na
kwotę 5.000.000 PLN z oprocentowaniem na poziomie 20% w skali roku ("Umowa pożyczki"); zawarcie
Umowy pożyczki było związane z planowana transakcją; pożyczka miała na celu spłatę zobowiązań
handlowych FTG wobec dostawców, a jej spłata pożyczki powinna nastąpić w terminie do dnia 28
sierpnia 2023 r. lub w terminie do dnia 28 maja 2023 r. w zależności od okoliczności wskazanych w
Umowie pożyczki.
Rozszerzenie współpracy w zakresie finansowania z Bankiem Handlowym w Warszawie
W dniu 16 listopada 2022 r. Spółka zawarła z Bankiem Handlowym SA w Warszawie :
- Aneks do Umowy ramowej o linię rewolwingową na udzielanie gwarancji bankowych, otwieranie
akredytyw i udzielanie kredytów handlowych zwiększający limit zaangażowania z 15,0 mln PLN do 17,5
mln PLN
- Umowę o kredyt w rachunku bieżącym na kwotę 7,5 mln PLN (lub 1,3 mln EUR).
GRUDZIEŃ 2022
Answear.com podsumowuje 2022 rok zostając laureatem 11. edycji konkursu dla polskich firm
odnoszących międzynarodowe sukcesy: Polska Firma - Międzynarodowy Czempion. Wyróżnienie, za
którym stoją lata ciężkiej pracy, ambicji i odwagi. Jako zwycięzca w kategorii Czempion cyfrowego
eksportu Answear nie boi się wyznaczać śmiałych planów i przekraczać kolejnych granic. Rok 2022
obfitował w nagrody zdobywane na rodzimym i zagranicznych rynkach, m.in.:
- Customer Excellence Award – nagroda przyznawana przez KPMG Romania. Answear znalazł się w
TOP 10 najlepszych marek pod względem Customer Experience;
- E-commerce Polska Awards 2022 w kategorii Best Campaign za kampanię Girl Power;
- Nagrody “Best clothing store 2022” oraz “Best multibrand store 2022” przyznawane przez “Ukrainian
People Award”;
- Brązowy Spinacz za projekt #JESTEMFEMINISTĄ;
- Nominacja w konkursie dla spółek giełdowych European Small and Mid-Cap Awards 2022 w kategorii
„Rising Star”.
PODSUMOWANIE OPERACYJNE
Najważniejsze wydarzenia
DZIAŁALNOŚĆ
ANSWEAR.COM
2.
20
Answear chce być liderem rynku w segmencie młodych lifestylowych marek dla młodego, zamożnego konsumenta
mieszkającego w krajach CEE, najbardziej inspirującym internetowym domem mody z wyselekcjonowaną ofertą
premium fashion, sport, home, beauty & lifestyle. Dla takiego konsumenta dobierane są marki do portfolio
produktowego, dla niego też przygotowywane są kolekcje w marce własnej. I dla takiego klienta Answear ma być
sklepem pierwszego wyboru.
Answear wybrał swój segment rynku i w nim chce być numerem 1, nie tylko z powodu dopasowanej oferty
produktowej, ale również z powodu wysokiego poziomu usług świadczonych dla klientów, co jest możliwe w przyjętym
modelu operacyjnym. Klient zawsze dostaje zamówione produkty w jednej paczce, estetycznie zapakowane i w
najszybszym możliwym terminie. Proces zakupowy jest maksymalnie prosty, szybki i wygodny dla klienta, zapewnia go
prosta intuicyjna witryna z dbałością o najlepszą prezentację produktów (zdjęcia, filmy, opisy).
Answear.com to wiodąca platforma cyfrowej sprzedaży markowej odzieży, obuwia i akcesoriów w regionie Europy
Środkowo-Wschodniej, która działa od 2011 r. Spółka prowadzi obecnie działalność w 11 krajach Europy Środkowo-
Wschodniej: Polska, Czechy, Słowacja, Węgry, Rumunia, Bułgaria, Ukraina, Grecja, Chorwacja, Cypr i Słowenia. Sprzedaż
jest zdywersyfikowana geograficznie, a żaden z rynków nie stanowi więcej niż 25 proc. udziału w całkowitych
przychodach. Obecnie sklep oferuje ponad 200 tys. produktów ponad 600 światowych marek.
Misją Answear jest stworzyć najbardziej inspirujący, lifestylowy dom
mody e-commerce dla osób które chcą czerpać z życia i świata, pełniej
i odważniej, w myśl hasła „Lifespiration starts here”
v
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
Profil działalności – misja i wizja
21
Źródło: Spółka, dane na dzień 31 grudnia 2022 r.
SKU
MARKI
AKCESORIA
UBRANIA
OBUWIE
MARKA WŁASNA - SKU
CO WYRÓŻNIA NASZĄ OFERTĘ
Duży wybór marek
ZARZĄDZANIE OFERTĄ
MAREK FIRM TRZECICH
W ofercie na dzień 31 grudnia 2022 r. znajduje się ponad
600 marek i 200 tys. produktów, z czego ponad 11 tys.
produktów z marki własnej. Całość podzielona jest na trzy
kategorie cenowe; Premium, Commercial i Entry Price.
Najważniejszy dla Spółki jest segment marek premium,
odpowiada za 57% sprzedaży, Commercial jest również
istotnym segmentem – 27% sprzedaży - zawiera marki
denim, sport i outdoor. Segment Entry to przede
wszystkim marka własna Answear Lab
i Medicine.
Naszym celem jest koncentracja na popularnych, dobrze
sprzedających się i lubianych przez klientów markach
premium. Aby nie ograniczać grupy docelowej i dalszych
możliwości wzrostu, uzupełniamy ofertę markami ze
średniej półki oraz marką własną, co pozwala na szerszą
penetrację rynku, możliwość łączenia produktów przez
klientów z różnych marek i różnych segmentów cenowych.
W segmencie niższej ceny obecnie dominuje marka własna
Answear LAB i siostrzana marka Medicine – marka własna
sprzedawana z wyższa marżą z korzyścią dla rentowności
transakcji - których oferta uzupełniona jest kilkoma
wyselekcjonowanymi markami ze świata.
~
21
%
~
26
%
~
52%
~
11
k
>
200 k
>
600
Wiodąca marka
budżetowa
MARKA WŁASNA
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
Różnorodność produktowa
Kompleksowa oferta dostosowana do gustów klientów z rynku CEE
~
57
%
~
16
%
~
27
%
Marki segmentu „entry”
Średnia półka - commercial
Marki premium
22
Źródło: Spółka
Zwiększanie zakresu oferty
Ogromna oferta 202 tys. unikalnych produktów dostępnych na magazynie na
natychmiastowe zamówienie
Podział wg płci
Dominujący udział produktów z kolekcji damskiej w strukturze sprzedaży on-line
Dominująca pozycja odzieży
Obuwie i akcesoria, jako dodatek do kluczowego segmentu odzieżowego
Koncentracja na produktach premium
Ukierunkowanie na oferowanie droższych produktów premium
i stopniowe zastępowanie tańszych marek przez Answear LAB.
# SKU dostępnych na stronie
% podział płci
% udział
kategorii
produktu
% udział
kategorii
cenowych
Damskie Męskie
Dla dzieci
Ubrania Obuwie Akcesoria
Marki Premium
Średnia półka cenowa
Marki budżetowe
Najszybciej rośnie segment marek premium, z 41%
w 2019 r., do 57% w 2022 r. Konsekwentny rozwój
segmentu premium wpływa pozytywnie na średnią
wartość zamówienia. Rozwijamy ofertę produktową
średniej i wyższej półki, selekcjonując tylko
najlepsze, najbardziej popularne i najlepiej
sprzedające się marki.
W 2022 r. Answear wprowadził do sprzedaży m.in.
następujące marki: Micheal Kors, Juicy Couture,
Manuel Ritz, Pom D'api, Filling Pieces, Artigli, Stine
Goya, Alohas, Casall, GCDS, North Sails, Les Deux,
Kennel & Schmenger, Alpha Industries, Lovechild,
FOREO, Shoo Pom, Mercer Amsterdam, That's
mine, Mizuno, Pip Studio, Von Zipper, Blackroll,
Foonka, Elle Porte, Meindl, Sea To Summit, a także
marki luksusowe w okularach przeciwsłonecznych:
Balenciaga, Gucci, Chloe, Saint Laurent, Marc
Jacobs, Jimmy Choo, Bottega Veneta, Alexander
McQueen, grupę marek skandynawskich: Gestuz,
Birgitte Herskind, Custommade.
Kolekcja damska dominuje, w 2022 odpowiadała za
63% całości sprzedaży on-line.
Elementem strategii jest wzrost marki własnej
Answear Lab w segmencie Entry, tak aby docelowo
stanowiła ona przynajmniej 10% całości sprzedaży,
z wyższą marżą, adekwatną do marż osiąganych w
branży na markach własnych.
w tym Answear LAB
>11k
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
Kluczowe dane operacyjne
Stale rozwijająca się oferta produktowa, dostosowana do rynku CEE, w kontekście SKU i wyboru produktów
63%
61%
63%
59%
61%
31%
33%
30%
35%
32%
6%
6%
7%
6% 6%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
52%
54%
52%
54%
51%
27%
25%
26%
22%
24%
21%
21%
22%
24%
25%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
47%
52%
57%
54%
60%
27%
26%
27%
26%
26%
26%
22%
16%
20%
14%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
87k
145k
202k
145k
202k
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
23
Specjalizacja produktowa/
Dopasowanie do rynku (1)
Masowość/
”one stop shop”
Marki premium
Marki budżetowe
Marki ze średniej półki cenowej
(1) Specjalizacja produktowa /Dopasowanie do rynku: – Gust i potrzeby klientów – Określona grupa docelowa – Poziom
obsługi klienta
Spółka chce to osiągnąć poprzez:
• Koncentrację na wybranym segmencie rynku
• "Klientocentryczne” podejście do rozwoju sprzedaży
• Dopasowanie oferty produktowej do wybranego segmentu
• Optymalizacje oferty pod kątem sprzedażowym i marżowym
• Rozwój marek własnych dedykowanych segmentowi
• Ciągłe doskonalenie modelu operacyjnego, maksymalizacje wygody i
komfortu dokonywanych zakupów, przy jednoczesnym zapewnieniu
wysokiej rentowność sprzedaży
• Rozwój usług i tworzenie wartości dodanej dla klientów
• Rozwój społeczności Answear Club
• Profilowane działania marketingowe
Celem Answear jest pozycja lidera w segmencie
lifestylowych marek dla młodego duchem,
zamożnego konsumenta mieszkającego w
krajach regionu CEE
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
Pozycja Answear na tle konkurencji
STRATEGIA PRODUKTOWA
STRATEGIA CENOWA
24
STRATEGIA ROZWOJU
Strategia i perspektywy rozwoju
Rozwój
marki własnej
Ekspansja
zagraniczna
Wzrost sprzedaży na
obecnych rynkach
Poszerzanie
oferty
Podniesienie
wskaźników
sprzedaży
Więcej
produktów w
ofercie
> 200 tys. SKU
Współpraca
z nowymi
markami
Pozyskanie
nowych
klientów
Segment
premium oraz
średniej półki
Rozwój
biznesu
Dodatkowe kanały
marketingowe
Nacisk na
budowanie
świadomości
o firmie
Penetracja nowych
rynków
Wciąż korzystne
trendy dla
e-commerce
Zmiana nawyków
i nastawienia klientów
do zakupów
Podążanie za
trendami
transformacji
cyfrowej
Potencjał na poprawę
marży, odróżnienie
się od konkurencji,
unikatowe działania
marketingowe
Pozytywny wpływ na
generowanie ruchu
na stronie
152 mln populacji
Nowa kategoria
home & living
Wzrost rentowności
na poszczególnych
rynkach
25
Marka własna Answear LAB to ważny element strategii Spółki. Celem jej rozwoju jest zwiększanie sprzedaży i marży Spółki, jak
również odróżnianie od konkurencji unikalną ofertą marki własnej, a w konsekwencji - zmniejszanie nakładów na marketing.
Proces tworzenia marki własnej rozpoczął się w 2017 roku, obecnie jest już jedną z najlepiej sprzedających się marek w portfolio.
Strategią dla tej marki jest dostarczać ostanie trendy mody i najlepiej sprzedające się produkty w krótkich seriach i w krótkim
czasie, co skutkuje szybką rotacją produktów, wysoką marżą i brakiem konieczności przeceniania oferty. Benchmarkiem przy
tworzeniu marki własnej jest hiszpańska Zara czy brytyjski Asos.
Tworzenie marek własnych jest trudniejsze niż dystrybucja marek obcych. Zespół Answear ma w tym bogate doświadczenie,
cierpliwość, dużą determinację i w odróżnieniu od zachodnich konkurentów – również niższe koszty. W asortymencie jest ponad
11 tys. SKU. Celem jest aby marka własna dynamicznie się rozwijała i osiągnęła 10% udział w sprzedaży. W najbliższym czasie
zacznie generować marżę na sprzedaży rzędu 50% lub więcej, czyli porównywalną z markami własnymi sprzedawanymi w off-line.
U podstaw sukcesu Answear.LAB leży również dobrze wyspecjalizowany zespół z doświadczeniem, który jest odpowiedzialny za
przygotowanie i sprzedaż kolekcji, której opracowanie opiera się na współpracy z lokalnymi firmami produkcyjnymi, projektantami
i małymi butikami. Kolekcje tworzone są głównie w Polsce oraz we Francji, Włoszech, Hiszpanii oraz Turcji.
Marka własna leży u podstaw strategii, odróżnia ofertę Answear od bezpośrednich konkurentów,
przyciąga swoją ofertą klientów, poprawia marże
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
Marka własna Answear.LAB
26
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
Marka własna Answear.LAB
Liczba i wzrost SKUSprzedaż Marki Własnej (mln PLN)
Sprzedaż online wg kategorii produktowych
Marka Answear.Lab w tym półroczu zrealizowała szereg kolekcji, które cieszyły się dużym powodzeniem wśród klientek i zaowocowały wzrostem realizowanej sprzedaży. W lutym br. w ramach marki własnej Answear
LAB wprowadził do sprzedaży kolekcję „No fear. No shame”, która pierwotnie przygotowywana była jako opowieść o sile kobiet w walce o zmianę postrzegania ich roli w społeczeństwie, jednak wobec wydarzeń na
Ukrainie, nabrała dodatkowego znaczenia. Główną bohaterką kolekcji była Sasha Sidorenko, polsko-ukraińska pięściarka, mistrzyni Europy, która stała się symbolem walki wykraczającym poza jej pierwotny zamysł,
nadając jej nowego wymiaru.
Kolejna ważna kolekcja to „Be brave!” z którą Answear promował swoją markę na festiwalu „Co Jest Grane Festival. Women’s Voices Edition inspired by Answear.com”. Be brave! to festiwalowa opowieść marki
Answear.LAB o odwadze, wewnętrznej sile i śmiałości, pewnym siebie kroczeniu przez życie. Answear.lab w udany sposób zaznaczył swoją obecność w środowisku festiwalowym, powracającym do życia po pandemii.
W drugiej połowie roku marka własna stworzyła m.in. Limitowaną kolekcję SHERO, która powstała z okazji kolejnej edycji plebiscytu #Wszechmocne, dla którego Answear_Lab został partnerem akcji organizowanej
przez serwis WP Kobieta. Kolejna kapsuła marki Answear.LAB, której premiera zbiegła się ze Światowym Dniem Feminizmu, to kolekcja „I’m a feminist”, podkreślająca odwagę, walkę ze stereotypami, śmiałość i
spontaniczność w wyrażaniu siebie.
Ubrania
Obuwie Akcesoria
26,8
38,4
53,6
14,6
19,7
18,1% 43,3% 39,5% -45,7% 34,9%
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
wzrost rok do roku
56%
61%
64%
62%
66%
28%
24%
23%
22%
21%
16%
16%
13%
16%
13%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
8,9
10,5
11,1
2020 2021 2022
27
24h
(w dni robocze)
dla zamówień do dużych
miast, złożonych przed
północą
1-2
dni robocze
1-2
dni robocze
1-2
dni robocze
2-3
dni robocze
2-5
dni roboczych
2-3
dni robocze
3-6
dni roboczych
1-3
dni robocze
1-3
dni robocze
7-9
dni roboczych
NAJLEPSZY
CZAS DOSTAWY
W REGIONIE CEE
Lokalne huby logistyczne
Lokalni kurierzy na każdym rynku
Jeden magazyn w sercu Europy Środkowo-Wschodniej
dedykowany do zaopatrywania Polski i wszystkich
zagranicznych rynków działalności, zdolny do obsługi do 2 mld
PLN GMV
O dostawę do klienta dbają lokalne oddziały globalnych firm
kurierskich, znające lokalną specyfikę dostaw. W ten sposób
Answear unika wysokich kosztów transportu transgranicznego
pobieranych przez globalne firmy kurierskie.
Polskie firmy kurierskie, wykorzystując do transportu floty
minivanów, dostarczają przesyłki do dużych hubów
logistycznych, zlokalizowanych w krajach docelowych. Zwroty
odbierane są przez tę samą flotę w drodze powrotnej z
lokalnych hubów.
Klient
Większość przesyłek dostarczana jest w ciągu 1 dnia
roboczego w Polsce, w Czechach, na Węgrzech i Słowacji –
przy zachowaniu czasu cut-off złożenia zamówienia, na
pozostałych rynkach dostarczamy w czasie od 2 do 3 dni lub
maksymalnie 5 dni na rozległym geograficznie rynku
Ukraińskim, 6 dni na wyspach w Grecji i 7 do 9 dni na Cypr.
Magazyn centralny pod KrakowemWażnym elementem strategii jest model operacyjny. Wszystkie produkty, które są
w ofercie – bez względu na to czy są kupowane od dostawców czy powierzane w
komis - są przechowywane w naszym magazynie centralnym, gdzie oczekują na
złożenie zamówienia przez klienta i wysyłkę. To pozwala na organizację
najszybszych dostaw do naszych klientów w regionie CEE, minimalizację kosztów
całego łańcucha dystrybucyjnego oraz maksymalną satysfakcję klientów z jakości i
szybkości usług.
Złożone zamówienie jest natychmiast kompletowane w magazynie i tego samego
dnia wysyłane do klienta. Wszystkie zamówione produkty są pakowane do jednej
paczki, którą klient wykorzystuje, jeśli chce zrealizować zwrot zakupionego towaru.
To odróżnia Answear od modelu „marketplace”, gdzie w skrajnym przypadku
zamówienie na stronie internetowej sklepu kilku produktów z różnych marek od
różnych dostawców zostanie zrealizowane poprzez nadanie kilku paczek, być może
w różnych terminach, a zwroty też trzeba pakować do oddzielnych paczek i zwrócić
do różnych dostawców. Każda taka paczka to koszt opakowania, transportu oraz
ślad węglowy z tym związany.
Przyjęty model operacyjny jest efektywny kosztowo – współczynnik kosztów
logistyki do sprzedaży on-line w 2022 r. wyniósł 12,8% - a jednocześnie daje
znakomite oceny od zadowolonych klientów – nota 4,8 w skali 1-5 na opineo.pl.
Aby dodatkowo przyspieszyć terminy dostaw Spółka korzysta z małych firm
transportowych do transportów transgranicznych, które odbierają paczki prosto z
magazynu centralnego Kokotowie i zawożą je najkrótszą drogą do hubów firm
kurierskich na rynkach zagranicznych, będących najczęściej liderami lokalnych
rynków. Pominięcie dużych międzynarodowych firm spedycyjnych do transportu
transgranicznego, daje dodatkowe oszczędności czasowe i kosztowe.
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
Model operacyjny – realizacja dostaw
Unikalne, zorientowane kosztowo podejście do realizacji, zapewniające jednocześnie najlepszy SLA (czas dostawy) wśród konkurentów
28
Kluczowa rola w systemie
realizacji zamówień,
pozwalająca na najszybszą
dostawę w porównaniu
z konkurencją w regionie
STRATEGICZNA LOKALIZACJA W KRAKOWIE – BRAMA NA CEE
Przykładowa odległość od granicy:
• Słowacji: 100 km
• Czech: 160 km
• Ukrainy: 250 km
• Węgier: 320 km
• Rumunii: 440 km
Answear.com posiada magazyn centralny w Kokotowie pod Krakowem. Lokalizacja wspiera efektywność modelu dystrybucji i
szybkiej obsługi nie tylko do klientów z Polski, ale również do klientów z CZ, SK, UA, Węgier i Rumunii. Każdy z tych krajów
jest w zasięgu maksymalnie kilku godzin jazdy transportem samochodowym.
Magazyn centralny ma powierzchnię 39 tys. m2, Spółka korzysta z niego na podstawie 18-letniej umowy najmu. Obecnie
wykorzystywane jest 3/4 wynajmowanej powierzchni, na części której zbudowana została czteropoziomową antresola.
Pozostała powierzchnia podnajmowana jest do zewnętrznych firm i będzie odzyskiwana w kolejnych latach i zabudowywana
antresolą wraz ze wzrostem zapotrzebowania na powierzchnię magazynową.
Kraków
1-2 dni
1-2 dni
2-3 dni
2-5 dni
2-5 dni
24h
3-6 dni
1-3 dni
7-9 dni
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
Model operacyjny – realizacja dostaw
Magazyn pod Krakowem – serce modelu logistycznego
1-2 dni
1-3 dni
29
Działalność Spółki, jej sytuacja finansowa oraz wyniki działalności podlegały i mogą w przyszłości
podlegać negatywnym zmianom w wyniku zaistnienia któregokolwiek z czynników ryzyka opisanych
poniżej. Wystąpienie nawet niektórych z poniższych czynników ryzyka może mieć istotny negatywny
wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki finansowe, podobnie jak inne czynniki ryzyka i
niepewności niż opisane poniżej, także te, których Emitent nie jest obecnie świadomy lub które uważa za
nieistotne.
Spółka zidentyfikowała następujące ryzyka, które zostały przedstawione poniżej wraz z ich opisem oraz
podjętymi działaniami w celu minimalizacji ich skutków:
RYZYKO ZWIĄZANE Z NIEZREALIZOWANIEM STRATEGII SPÓŁKI
Realizacja strategii Spółki zależy od czynników wewnętrznych i zewnętrznych, w szczególności od
czynników makroekonomicznych, otoczenia regulacyjnego, warunków finansowych oraz działań
konkurencji. Spółka potencjalnie może nie być w stanie zrealizować planowanej strategii, w
szczególności nie być w stanie utrzymać lub zwiększyć przychodów z prowadzonej działalności oraz
wygenerować zakładanych zysków. W ostatnim dziesięcioleciu, dostępność Internetu i łączy
szerokopasmowych w regionie CEE rosła bardzo dynamicznie i w konsekwencji osiągnęła poziom
zbliżony do zachodnioeuropejskiego, napędzając możliwe do zaadresowania rynki zakupów online i
mobilnych, i mimo że Emitent dostrzega duży potencjał rozwoju we wszystkich krajach, w których
obecnie działa, zwiększenie popytu i przychodów w tych krajach może nie zostać osiągnięte, a tempo
wzrostu Spółki może z czasem spadać wraz z osiąganiem wyższych wskaźników penetracji rynku we
wszystkich krajach działalności.
W celu minimalizacji powyższego ryzyka Spółka stale monitoruje sytuację makroekonomiczną, otoczenie
regulacyjne, działania konkurencji oraz sytuację w branży dostosowując w razie potrzeby strategię Spółki
do aktualnej sytuacji rynkowej. Sytuacja na każdym z rynków, na którym prowadzona jest sprzedaż,
podlega bieżącej analizie i raportowaniu jest przez lokalne struktury Answear celem bieżącego
reagowania na zmiany. Zarząd Spółki jasno komunikuje strategię wewnątrz organizacji zapewniając
spójność celów indywidualnych wyznaczanych pracownikom każdego szczebla z założeniami strategii.
RYZYKO ZWIĄZANE Z ROZPOZNAWALNOŚCIĄ, WIZERUNKIEM ORAZ SIŁĄ MARKI
Answear na przestrzeni lat zbudował pozycję jednego z liderów handlu elektronicznego odzieżą
i dodatkami w krajach, w których prowadzi działalność, która przekłada się na osiągane wyniki.
W segmencie fashion on-line zdolność zbudowania i utrzymania siły oraz rozpoznawalności marki jest
kluczowa dla utrzymania pozycji rynkowej i dalszego rozwoju działalności, w tym
w szczególności na nowych rynkach zbytu. W stosunku do planowanych nowych rynków, na których
Emitent zamierza rozpocząć działalność, istnieje ryzyko związane z koniecznością poniesienia znacznych
nakładów kosztowych i pracy, w celu wypracowania rozpoznawalności, zbudowania wizerunku oraz siły
marki, a wszelkie okoliczności i zdarzenia, również na które Spółka nie ma wpływu i osłabiające
rozpoznawalność, wizerunek oraz siłę marki, mogą negatywnie wpłynąć na działalność Spółki i jego
sytuację finansową.
Działania marketingowe, w tym również zrealizowane w 1H 2022 r. dwie szerokozasięgowe kampanie
TV, mają na celu budować rozpoznawalność i siłę marki Answear. Oprócz telewizji, Spółka prowadzi m.in.
kampanie video online oraz wiele targetowanych kampanii digitalowych, opartych m.in. o systemy
Google’a, Facebooka czy tzw. zakup programatyczny. Kwota wydatków przeznaczanych na te cele,
zarówno w ujęciu wartościowym jak i liczona jako % od dochodów, zwiększa się co roku. Spółka
przeprowadza również regularne badania parametrów świadomości marki korzystając z usług
wyspecjalizowanych agencji badawczych z zachowaniem wszystkich metodologii i standardów
rynkowych.
Spółka kontynuuje rozpoczęte w październiku 2021 r. wdrażanie nowej strategii marki i komunikacji we
wszystkich możliwych aspektach i obszarach, takich jak marketing, PR, produkt, media wewnętrzne,
funkcjonalności na stronie www oraz w aplikacji mobilnej.
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
Ryzyka dotyczące działalności Spółki
30
RYZYKO ZWIĄZANE Z UTRZYMANIEM BAZY KLIENTÓW
Dla Answear.com istotnym jest zbudowanie i utrzymanie lojalnej bazy klientów. W tym celu podejmuje
szereg działań, takich jak uatrakcyjnienie oferty, bieżącą komunikację z klientami (m.in. za
pośrednictwem poczty elektronicznej, aplikacji mobilnej i portali społecznościowych), czy też program
lojalnościowy Answear Club dla stałych klientów. Obsługa klienta, w szczególności łatwość składania
zamówień, obsługa reklamacji i zwrotów oraz klarowne zasady w tym zakresie, również wpływają na
poziom satysfakcji klientów i zadowolenie z zakupów, a co za tym idzie - lojalność klientów. Baza
klientów budowana jest przez Spółkę w szczególności w oparciu o wskazany powyżej program
lojalnościowy AnswearClub. W związku z możliwym wzrostem konkurencyjności na rynku istnieje ryzyko,
że wysiłki mające na celu utrzymanie lojalnej bazy klientów, mogą nie być skuteczne, co może skutkować
odpływem klientów, poniesieniem istotnych kosztów pozyskania nowych klientów oraz spadkiem
dynamiki wzrostów sprzedaży oraz negatywnie odbić się na poziomie generowanych marż.
Spółka stale powiększa swoją ofertę produktową, wprowadzając nowe, znane i mocne marki.
Jednocześnie kładzie nacisk na wygodę zakupów wprowadzając nowe funkcjonalności, prowadząc
najlepszą obsługę klienta i najszybszą dostawę. Atrakcyjny program lojalnościowy dla klientów oraz
wprowadzony wraz z wejściem na giełdę program dla akcjonariuszy, pomagają zlojalizować klienta i
poprawiać wskaźnik powracalności, a regularnie przeprowadzane badania NPS monitorują efektywność
tych działań.
RYZYKO ZWIĄZANE Z MAGAZYNEM CENTRALNYM EMITENTA
Spółka korzysta z jednego magazynu centralnego, znajdującego się pod Krakowem, wykorzystywanego
do obsługi zamówień ze wszystkich krajów, w których prowadzi sprzedaż. Ciągłość działania magazynu
jest kluczowa dla możliwości prowadzenia niezakłóconej działalności. Funkcjonowanie magazynu
centralnego Emitenta może zostać zakłócone przez szereg czynników, często niezależnych od Emitenta,
takich jak zdarzenia wynikające z siły wyższej i czynników pogodowych (np. zniszczenie wskutek powodzi,
huraganu, pożaru) lub zdarzenia wynikające z czynników lub błędów ludzkich, m.in. spowodowanie
pożaru lub zalania magazynu centralnego wskutek działań pracowników magazynu. Zakłócenia w
funkcjonowaniu pojedynczego magazynu centralnego oraz skutecznym zwiększaniu możliwości
logistycznych w miarę rozwoju działalności Spółki mogą znacznie ograniczyć zdolność do prowadzenia jej
działalności.
Zachowanie najwyższych standardów bezpieczeństwa przeciwpożarowego, wyposażenie magazynu w
systemy zabezpieczające, alarmowe, natryskowe, itp. oraz cykliczne audyty bezpieczeństwa minimalizują
powyższe ryzyka. Dodatkowo Spółka zapewnia okresowe szkolenia BHP celem utrzymywania
świadomości zagrożeń i metod zapobiegania niebezpiecznym zdarzeniom. Ponadto Spółka zawarła polisa
ubezpieczeniowa pokrywa w pełni potencjalne straty związane z utratą zapasów i wyposażenia
magazynu.
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
Ryzyka dotyczące działalności Spółki
31
RYZYKO ZAKŁÓCEŃ AWARII LUB ZŁAMANIA ZABEZPIECZEŃ SYSTEMÓW INFORMATYCZNYCH
Prowadząc sprzedaż internetową, działalność Spółki opiera się na prawidłowym funkcjonowaniu
systemów informatycznych, zwłaszcza infrastruktury internetowej i mobilnej, która z natury jest
narażona na różne rodzaje ryzyka operacyjnego. Rozpoznawalność Answear oraz zdolność do
pozyskiwania, utrzymywania i obsługi klientów zależy od niezawodnego działania aplikacji i stron
internetowych oraz infrastruktury sieciowej. W ramach prowadzenia działalności, Spółka wykorzystuje
szereg systemów informatycznych pochodzących od zewnętrznych dostawców, które odpowiadają za
kluczowe procesy wewnętrzne, takie jak operacje magazynowe i finansowe, realizacja płatności za
pośrednictwem systemów bankowych oraz operatorów płatniczych, czy składanie zamówień u
dostawców.
Eksploatacja systemów technologicznych jest kosztowna i złożona, oraz może wiązać się z awariami
operacyjnymi, związanymi z występowaniem błędów związanych z oprogramowaniem, awariami
systemu, przerwami w dostawie prądu, brakiem ochrony firewall, atakami typu denial-of-service,
ransomware lub innego rodzaju atakami, których celem jest infrastruktura IT, wirusami komputerowymi,
fizycznymi lub elektronicznymi włamaniami, przeciążeniami spowodowanymi zagęszczonym ruchem na
stronach internetowych lub innymi nieoczekiwanymi zdarzeniami, które mogą mieć wpływ na
bezpieczeństwo lub niezakłóconą dostępność aplikacji i stron internetowych. Spółka jest narażona na
ryzyko wystąpienia naruszeń bezpieczeństwa i nieuprawnionego korzystania z aplikacji, stron
internetowych, baz danych oraz systemów bezpieczeństwa, co może narazić Emitenta na szkody
reputacyjne, grozić roszczeniami cywilnoprawnymi lub sankcjami administracyjnymi.
Emitent jest również narażony na ryzyka związane z zewnętrznymi systemami IT wykorzystywanymi
przez Emitenta w prowadzonej działalności, w tym systemów kluczowych dla prowadzonej działalności.
Również tego typu systemy wiążą się z kosztami po stronie Emitenta w zakresie ich pozyskania i
eksploatacji oraz narażone są na awarie operacyjne wskazane powyżej. Awarie wspomnianych systemów
mogą zakłócić najbardziej istotne procesy w Spółce i doprowadzić do konieczności ograniczenia lub
zaprzestania prowadzenia działalności na nieokreślony czas. Co więcej, istnieje ryzyko związane ze
zmianami warunków korzystania z zewnętrznych systemów informatycznych wykorzystywanych przez
Emitenta, które mogą generować dodatkowe koszty po stronie Emitenta.
Opisane wyżej czynniki ryzyka są specyficzne i jednocześnie istotne dla Spółki ze względu na działalność
wyłącznie w sektorze e-commerce oraz w związku z tym - konieczność wykorzystywania dostępnych
narzędzi technologicznych, z którymi wiążą się wskazane powyżej czynniki ryzyka.
W celu minimalizacji ryzyka awarii w infrastrukturze informatycznej wprowadzono procedury i działania
zapewniające archiwizację i generowanie kopii bezpieczeństwa większości kluczowych danych
przetwarzanych przez Spółkę. Ryzyko jest ograniczane przez dobór odpowiednich partnerów,
gwarantujących wysoką jakość usług i najwyższej klasy infrastrukturę. Ponadto ważnym czynnikiem jest
dbałość o stosowanie odpowiednich środków technicznych, ich konserwację lub wymianę. W celu
ograniczenia możliwości wystąpienia ryzyka Emitent stosuje odpowiednie narzędzia zabezpieczające,
współpracuje z podmiotami stosującymi właściwe zabezpieczenia. Monitorowanie działania systemów
odbywa się w trybie ciągłym 365/24/7, a każde nieprawidłowości są analizowane. Spółka cały czas dba o
stały rozwój infrastruktury informatycznej, dostosowywanie rozwiązań i technologii do rosnących
potrzeb. Spółka stosuje rozwiązania oparte o cloud computing, które gwarantują elastyczność (łatwe i
szybkie dostosowanie zasobów do aktualnych potrzeb w zakresie ruchu i obciążenia), redundancję
newralgicznych części infrastruktury jak i poszczególnych usług, stabilność i minimalizację wpływu awarii
sprzętu na działanie całości poprzez wykorzystywanie serwerów wirtualnych zlokalizowanych na różnych
serwerach fizycznych. Ponadto Spółka zawarła ubezpieczenie, którego przedmiotem jest ochrona
ubezpieczeniowa na wypadek różnego typu incydentów cybernetycznych, w tym m.in.: włamania do
systemu komputerowego, ataku hakerskiego, wycieku danych, zainstalowania złośliwego
oprogramowania.
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
Ryzyka dotyczące działalności Spółki
32
RYZYKO ZWIĄZANE Z ZASOBAMI LUDZKIMI
Istotne zaangażowanie w rozwój i działalność Spółki pochodzi od Krzysztofa Bajołka (Prezesa Zarządu),
wspieranego przez doświadczony zespół. Istnieje ryzyko, że mimo podejmowanych działań mających na
celu długoterminowe związanie tych osób z organizacją, osoby te zakończą współpracę. Utrata lub
niepozyskanie nowego wykwalifikowanego personelu, w szczególności kadry kierowniczej, podobnie jak
duża rotacja kluczowych pracowników może przyczynić się do odpływu fachowej wiedzy, własności
intelektualnej i wiedzy o procesach operacyjnych lub do uzyskania dostępu do nich przez konkurencję.
Utrata lub brak wykwalifikowanego i zmotywowanego personelu może zaszkodzić rozwojowi i wzrostowi
Spółki.
W celu stabilizacji kadry menadżerskiej Spółka wprowadziła program motywacyjny na lata 2020 -2022.
Programem objęci są członkowie Zarządu, kadra kierownicza oraz kluczowi pracownicy Spółki – łącznie
regulamin przewiduje objęcie programem do 30 osób. Ponadto Spółka wdrożyła program premiowania
na podstawie karty celów rozliczanej w okresach półrocznych, uwzględniający wyniki Spółki oraz
osiągnięcia indywidualne pracownika.
RYZYKO ZWIĄZANE Z ZARZĄDZANIEM ZAPASAMI
Zarządzanie zapasami wyrobów gotowych i towarów należy do istotnych czynników, mających wpływ na
wyniki sprzedaży w branży Grupy.
Z jednej strony poziom zapasów powinien ułatwiać podjęcie decyzji zakupowej w trakcie oferowania
danej kolekcji sezonowej, co prowadzi do wzrostu zapasu. Z drugiej – wyższy poziom zapasów generuje
dodatkowe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy oraz może prowadzić do nagromadzenia zapasów
trudnozbywalnych (produkty sezonowe, „modowe”, nietrafione kolekcje).
Niewłaściwe zarządzanie zapasami stanowi ryzyko dla cen, marż i koniecznego poziomu kapitału
obrotowego, przez co może negatywnie wpłynąć na perspektywy rozwoju, osiągane wyniki i sytuację
finansową Spółki.
W celu minimalizacji ryzyka Spółka prowadzi stały monitoring sprzedaży i rotacji zapasu, zarządzając
ceną, w zależności od sprzedaży, krzywej życia produktu i zapasu oraz dostosowane do planów
marżowych per każdy rynek, jak również działań konkurencji. Spółka prowadzi również część sprzedaży w
oparciu o umowy komisowe lub depozytowe, co pozwala na ograniczenie ryzyka związanego z
zatowarowaniem oraz zwrot niesprzedanego zapasu po sezonie.
RYZYKO „COMPLIANCE”
Spółka prowadzi działalność zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa jak również w oparciu
o dobre praktyki spółek notowanych na GPW. Ze względu na działalność na wielu rynkach, również poza
obszarem UE, spółka narażona jest na ryzyko niedostosowania swoich działań do obowiązujących lub
zmieniających się przepisów prawa.
Spółka wdrożyła procedury wewnętrzne wymagające od pracowników stosowania zasad
minimalizujących ryzyko niezgodności, m.in.: procedurę należytej staranności, procedurę dotyczącą
usług niematerialnych, procedurę w zakresie przeciwdziałania niewywiązywaniu się z obowiązku
przekazywania informacji o schematach podatkowych, politykę podatkową - dokument wewnętrzny do
obowiązkowej publikowanej strategii podatkowej, politykę cen transferowych, procedurę AML, politykę
bezpieczeństwa danych osobowych, procedurę ochrony sygnalistów.
Zmiany przepisów prawa i sposób dostosowania działań spółki są konsultowane z renomowanymi
doradcami w ramach podpisanej umowy wsparcia.
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
Ryzyka dotyczące działalności Spółki
33
RYZYKO ZWIĄZANE Z SEZONOWOŚCIĄ SPRZEDAŻY
Branża modowa charakteryzuje się sezonowością sprzedaży. Spółka dokonuje zakupu zaopatrzenia w
dwóch dużych cyklach obejmujących okres kolekcji wiosna – lato oraz jesień – zima. Około 70%
planowanej kolekcji na dany sezon pozyskiwana jest jeszcze przed rozpoczęciem tego sezonu, reszta
natomiast – w trakcie sezonu, w zależności od zainteresowania klientów poszczególnymi produktami. W
zależności od wyników sprzedaży uzyskiwanych w przeszłości i oczekiwań rynku, w każdym sezonie
pewne marki są wycofywane i dodawane. Z sezonowością sprzedaży wiąże się również uzależnienie
popytu na określone towary od warunków pogodowych. Sezonowość sprzedaży wymaga od Emitenta
również sprawnego i skutecznego zarządzania zapasami z uwzględnieniem możliwości magazynowych
Emitenta oraz obsługi logistycznej pozyskiwania produktów i ich sprzedaży klientom. Ograniczenie
sprzedaży niektórych sezonowych produktów w prezentowanych kolekcjach bądź przeszacowanie
sezonowego oczekiwanego popytu na określone produkty może skutkować koniecznością wprowadzenia
obniżek oraz wzrostem kosztów magazynowania niesprzedanych towarów.
Czynnikiem pozwalającym na obniżenie wrażliwości Answear.com SA na sezonowość sprzedaży jest
posiadanie zróżnicowanej oferty od wielu dostawców, co charakteryzuje sklep multbrandowy. Spółka
jest w stanie w szybkim tempie reagować na trendy i zmiany warunków pogodowych poprzez elastyczne
zarządzanie ofertą, bieżący monitoring odsprzedaży, zmiany polityki cenowej w odpowiedzi na
oczekiwania klientów i aktualne warunki pogodowe.
Planowanie zakupów realizowane jest z uwzględnieniem monitorowania trendów na dany sezon, jak
również z uwzględnieniem danych historycznych i sezonowości zapotrzebowania na powierzchnię
magazynową.
RYZYKO ZWIĄZANE Z KONKURENCYJNOŚCIĄ
Rynek odzieżowy w Polsce oraz w innych krajach regionu CEE jest mocno rozdrobniony i wysoce
konkurencyjny, a oprócz czołowych, zagranicznych podmiotów i dużych krajowych podmiotów,
funkcjonuje na nim szereg małych, niszowych firm oraz sklepów internetowych. Pozycja Answear na
rynku zależna jest jednak m.in. od takich czynników specyficznych jak warunki handlowe wynegocjowane
z dostawcami, dostosowanie oferty do oczekiwań klientów, jakość oferowanych produktów oraz obsługa
klienta.
Istnieje ryzyko, że Emitent nie będzie w stanie utrzymać lub wzmocnić obecnej pozycji rynkowej. Zakłada
się, że wzrost udziału w rynku jest napędzany przez kluczowe czynniki różnicujące ofertę produktową
obejmującą zarówno marki premium, jak i wysokiej jakości produkty marki własnej oraz wykorzystanie i
utrzymanie na wysokim poziomie satysfakcji klienta oraz doskonałości operacyjnej, na którą składa się
obsługa klienta, sposoby dostawy i sposoby płatności, scentralizowana logistyka oraz kontrola jakości.
Spółka minimalizuje powyższe ryzyko poprzez systematyczną analizę otoczenia konkurencyjnego oraz
konsekwentną realizację przyjętej strategii rozwoju w oparciu o posiadane i sukcesywnie
rozbudowywane przewagi konkurencyjne, jak również ciągły proces negocjowania warunków z
dostawcami w celu ich poprawy, czyli osiągania wyższej marży, budżetów marketingowych, lepszych
terminów płatności. Ponadto Spółka konsekwentnie realizuje strategię mającą na celu wyróżnienie
Answear od konkurencji, m.in. poprzez rozwijanie marki własnej.
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
Ryzyka dotyczące sektora, w którym działa Spółka
34
RYZYKO ZWIĄZANE Z SYTUACJĄ MAKROEKONOMICZNĄ
Sytuacja finansowa Emitenta jest uzależniona od sytuacji makroekonomicznej państw CEE na których
realizowana jest sprzedaż. Bezpośredni i pośredni wpływ na wyniki finansowe uzyskane przez Emitenta
mają m.in.: dynamika wzrostu PKB, inflacja, polityka monetarna i podatkowa państwa, poziom
bezrobocia, charakterystyka demograficzna populacji. Zarówno wyżej wymienione czynniki, jak i
kierunek oraz poziom ich zmian, mają wpływ na realizację założonych przez Spółkę celów. Nie można
wykluczyć, że wskutek pandemii COVID-19 oraz działań wojennych w Ukrainie nastąpi również
długotrwałe, istotne spowolnienie gospodarcze oraz ograniczenie siły nabywczej gospodarstw
domowych, które ograniczą popyt na dobra konsumpcyjne, powodując tym samym ograniczenie popytu
na produkty oferowane przez Spółkę i doprowadzając do zmniejszenia przychodów i wyników
finansowych.
Aby zminimalizować ryzyko niekorzystnego wpływu wyżej wymienionych czynników na prowadzoną
działalność Spółka podejmuje działania w celu zwiększania dywersyfikacji geograficznej sprzedaży.
Ponadto Spółka stale monitoruje sytuację gospodarczą w regionie CEE wraz z najważniejszymi
wskaźnikami (stopa bezrobocia, PKB per capita, inflacja), odpowiednio dopasowując działania
marketingowe i promocyjne na poszczególnych rynkach. Co więcej, działalność on-line charakteryzuje
również relatywnie niski poziom kosztów stałych (w porównaniu do biznesów fashion działających w tzw
off-line), a budżety kosztów stałych są dokładnie planowane i kontrolowane pod względem realizacji.
RYZYKO WALUTOWE
Spółka narażona jest na ryzyko zmienności kursów walutowych ze względu na fakt, iż około 77%
przychodów denominowana jest w walutach 10 państw na których Answear prowadzi sprzedaż, w tym
45% w walucie EUR lub skorelowanej z EUR. Zmienność kursów walutowych – głównie EUR/PLN oraz
UAH/PLN wpływa przede wszystkim na zmiany wartości przychodów Spółki w przeliczeniu na PLN.
Istnieje ryzyko dotyczące niekorzystnego wpływu zmian kursów walutowych na osiągane przez Emitenta
wyniki finansowe. Wydatki Emitenta w 2022 w PLN stanowiły 37%, w EUR 48%, a w innych walutach
obcych - głównie w GBP, USD oraz w tych w których Emitent uzyskuje przychody ze sprzedaży - 16%. W
związku z powyższym, Emitent musi dokonywać sprzedaży części uzyskiwanych przychodów w walutach
obcych zamieniając je na PLN i EUR, ponosząc tym samym ryzyko zmiany kursu walut.
Na zmniejszenie ekspozycji Spółki na ryzyko zmienności kursów walutowych wpływa maksymalizacja
hedging’u naturalnego, czyli rozliczanie części zakupów towarów oraz denominowanie części
ponoszonych kosztów (np. najem magazynu, biura) w EUR. Ponadto Zarząd prowadzi ciągły monitoring
zmian istotnych dla Spółki kursów walutowych. Na dzień sporządzenia sprawozdania Spółka nie stosuje
zabezpieczeń otwartych pozycji walutowych. Wahania kursów walut mogą w krótkim okresie wpłynąć na
wyniki Spółki, jednak w długim okresie zmiany kursów walut i związane z nimi zmiany cen zakupu
towarów są przenoszone na cenę sprzedaży realizowaną przez Spółkę, wobec czego Zarząd nie postrzega
ryzyka kursowego jako istotnego trwałego zagrożenia dla poziomu realizowanej rentowności działalności
operacyjnej.
Ryzyka związane z warunkami makroekonomicznymi
DZIAŁALNOŚĆ ANSWEAR.COM
WYNIKI
FINANSOWE
3.
36
Oprócz przychodów ze sprzedaży towarów, które w 2022 r. osiągnęły wartość 930,2 mln zł (wzrost
w porównaniu do 2021 r. o 286 mln zł, czyli o 44,4%), Spółka wykazuje w sprawozdaniu
z wyniku przychody ze sprzedaży produktów i usług w kwocie 43,3 mln zł. Największe pozycje w tej
kategorii przychodów to prowizja za sprzedaż na zasadzie komisu w kwocie 14,8 mln zł (2021 r.: 17,2
mln zł), prowizja za prowadzenie sklepu www.wearmedicine.com w kwocie 11,2 mln zł (2021 r.: 10,0
mln zł) oraz opłata usługę przesyłki do klienta za paczki o wartości poniżej progu darmowej dostawy –
10,2 mln zł (2021 r.: 7,9 mln zł). Dynamika wzrostu niższa niż przychodów ze sprzedaży towarów i
materiałów ze względu na niższą sprzedaż marek komisowych sprzedawanych w segmencie „entry”
oraz niższą prowizję za prowadzenie sklepu internetowego.
Wzrost kosztów amortyzacji do poziomu 13,0 mln zł w 2022 spowodowany jest oddaniem do
użytkowania w 2021 r. studia fotograficznego oraz kolejnych sklepów migrowanych do własnej
platformy e-commerce, a w 2022r. drugiego etapu antresoli w magazynie.
Główną pozycją kosztów usług obcych jest koszt transportu przesyłek do klienta oraz prowizji dla
pośredników płatności: w 2022 r. wyniósł on 81,7 mln zł w porównaniu do 66,4 mln zł w 2021 r. – stąd
wzrost kategorii kosztów usług obcych o 27,2% ze względu na wzrost sprzedaży.
Koszty wynagrodzeń wzrosły ze względu na rozbudowę zespołu w poprzednim roku, wraz ze wzrostem
działalności Spółki. Ze względu na zablokowanie procesów rekrutacyjnych w 1H2022 oraz brak premii
w 1H2022, ta kategoria kosztów rodzajowych posiada najniższą dynamikę wzrostów w raportowanym
okresie.
Pozostałe koszty rodzajowe to głównie koszty marketingu, które w 2022 r. wyniosły 140,3 mln zł w
porównaniu do 99,3 mln zł w analogicznym okresie poprzedniego roku. Wzrost tej kategorii kosztów
związany jest z przeprowadzeniem szerokozasięgowych kampanii wizerunkowych w bieżącym okresie,
a dynamika wzrostu tych kosztów w raportowanym okresie jest niższa niż dynamika wzrostu
przychodów.
W pozostałych kosztach operacyjnych w 2022 zaksięgowane są odpisy aktualizujące wartość zapasu,
likwidacje zapasów oraz koszty pomocy humanitarnej, w którą Answear.com SA zaangażował się w
związku z wojną w Ukrainie (1,3 mln zł).
WYNIKI FINANSOWE
Sprawozdanie z wyniku
tys. PLN tys. PLN %
2022 2021 Zmiana
Przychody ze sprzedaży 973 449 683 525 42,4%
Przychody ze sprzedaży produktów i usług 43 238 39 327 9,9%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów 930 211 644 198 44,4%
Koszty działalności operacyjnej 921 788 646 523 42,6%
Amortyzacja 13 022 9 878 31,8%
Zużycie materiałów i energii 10 276 6 525 57,5%
Usługi obce 110 605 86 953 27,2%
Podatki i opłaty 986 679 45,2%
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników 61 277 51 792 18,3%
Pozostałe koszty rodzajowe 143 060 101 307 41,2%
Wartość sprzedanych towarów i materiałów 582 562 389 389 49,6%
Zysk brutto ze sprzedaży 51 661 37 002 39,6%
Pozostałe przychody operacyjne 2 386 2 279 4,7%
Pozostałe koszty operacyjne 5 306 2 864 85,3%
Zysk z działalności operacyjnej 48 741 36 417 33,8%
Przychody finansowe 511 124 312,1%
Koszty finansowe 16 013 6 226 157,2%
Zysk przed opodatkowaniem 33 239 30 315 9,6%
Podatek dochodowy 7 366 7 430 -0,9%
Zysk netto 25 873 22 885 13,1%
Zysk netto przypadający:
- akcjonariuszom podmiotu dominującego 25 873 22 885 13,1%
37
Kurs EUR/PLN wzrósł w bieżącym okresie: na 31.12.2022 = 4,6899 vs 30.09.2022 = 4,8698 EUR/PLN vs
30.06.2022 = 4,6806 EUR/PLN vs 31.12.2021 = 4,5994 EUR/PLN, co spowodowało naliczenie i
zaksięgowanie kosztów z tytułu różnic kursowych (3,0 mln zł) z tytułu rozrachunków oraz różnic
kursowych z wyceny zobowiązań z tytułu długoterminowych umów najmu denominowanych w EUR (1,6
mln zł). Ponadto w kosztach finansowych ujęto 8,0 mln zł kosztów finansowania dłużnego (odsetki
bankowe, leasing, faktoring, koszt poręczeń oraz prowizje bankowe) oraz 3,4 mln zł odsetek z tytułu ujęcia
umów najmu zgodnie z MSSF16.
Koszty finansowe ujęte w okresie 12 miesięcy 2022 r.: 16,0 mln zł, w tym:
• 3,4 mln zł odsetek wg MSSF 16;
• 8,0 mln zł kosztu finansowania dłużnego (odsetki bankowe, z tyt. leasingu oraz faktoringu, koszt
poręczeń długu) oraz prowizje bankowe;
• 1,6 mln zł ujemnych różnic kursowych od zobowiązań wg MSSF 16, oraz
• 3,0 mln zł pozostałych różnic kursowych (3,5 mln zł ujemnych zrealizowanych i 0,5 mln zł dodatnich
niezrealizowanych różnic kursowych).
Wynik na działalności finansowej w samym 4Q2022 to 2,1 mln zł zysku, w tym:
• 1,0 mln zł kosztu odsetek wg MSSF 16;
• 2,8 mln zł kosztu finansowania długu (odsetki bankowe, z tyt. leasingu oraz faktoringu, koszt poręczeń
długu)
• 4,5 mln zł dodatnich różnic kursowych od zobowiązań wg MSSF 16, oraz
• 1,3 mln zł dodatnich różnic kursowych z wyceny rozrachunków (1,2 mln zł ujemnych zrealizowanych i 2,4
mln zł dodatnich niezrealizowanych różnic kursowych).
Efektywna stopa podatkowa w sprawozdaniu z wyniku za 12 miesięcy 2022 r. wynosi 22%, ze względu na
występujące trwałe różnice w podatku dochodowym – głównie z tytułu wyceny programu motywacyjnego
(4,1 mln zł) oraz innych tytułów kosztów niepodatkowych (spisanie braków magazynowych, darowizny,
PFRON), które wpłynęły na zaprezentowaną w pozycji podatek dochodowy kwotę zmiany podatku
odroczonego.
WYNIKI FINANSOWE
Sprawozdanie z wyniku
tys. PLN tys. PLN %
2022 2021 Zmiana
Przychody ze sprzedaży 973 449 683 525 42,4%
Przychody ze sprzedaży produktów i usług 43 238 39 327 9,9%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów 930 211 644 198 44,4%
Koszty działalności operacyjnej 921 788 646 523 42,6%
Amortyzacja 13 022 9 878 31,8%
Zużycie materiałów i energii 10 276 6 525 57,5%
Usługi obce 110 605 86 953 27,2%
Podatki i opłaty 986 679 45,2%
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników 61 277 51 792 18,3%
Pozostałe koszty rodzajowe 143 060 101 307 41,2%
Wartość sprzedanych towarów i materiałów 582 562 389 389 49,6%
Zysk brutto ze sprzedaży 51 661 37 002 39,6%
Pozostałe przychody operacyjne 2 386 2 279 4,7%
Pozostałe koszty operacyjne 5 306 2 864 85,3%
Zysk z działalności operacyjnej 48 741 36 417 33,8%
Przychody finansowe 511 124 312,1%
Koszty finansowe 16 013 6 226 157,2%
Zysk przed opodatkowaniem 33 239 30 315 9,6%
Podatek dochodowy 7 366 7 430 -0,9%
Zysk netto 25 873 22 885 13,1%
Zysk netto przypadający:
- akcjonariuszom podmiotu dominującego 25 873 22 885 13,1%
38
Główne zmiany w wartościach niematerialnych w 2022 r. to kapitalizacja nakładów związanych z
rozwojem platformy e-commerce, aplikacji mobilnej Answear oraz WMS. Natomiast rzeczowe aktywa
trwałe zwiększyły się ze względu na poniesione nakłady na trzeci etap rozbudowy antresoli. Z drugiej
strony sprzedaż i zawarcie umowy leasingu zwrotnego drugiego etapu rozbudowy zautomatyzowanej
antresoli w magazynie, pomniejszyła rzeczowe aktywa trwałe o 7,5 mln zł powiększając jednocześnie saldo
aktywów z tytułu prawa do użytkowania.
Oprócz powyższej transakcji Aktywa z tytułu prawa do użytkowania zwiększyły się głównie na skutek
przedłużenia w kwietniu 2022 r. umowy najmu magazynu centralnego w Kokotowie o 8 lat – najem został
wydłużony z pierwotnego okresu 10 lat kończącego się w 2029 r. do 18 lat, czyli do 2037 r.
Wzrost salda zapasów to konsekwencja zwiększonej skali działalności i związanego z tym faktem
poszerzania i pogłębiania oferty celem maksymalizacji sprzedaży. Zmniejszony popyt w związku z
wydarzeniami na rynku ukraińskim wpłynął na wolniejszą niż pierwotnie planowano rotację zapasu, jednak
Spółka aktywnie renegocjowała dostawy z markami i zmniejszała domówienia oraz korzystała z możliwości
sprzedaży towarów SS22 na rynkach południowych celem optymalizacji wielkości zapasu. Zatowarowanie
na sezon AW22 zostało zrealizowane na optymalnym poziomie, zapewniającym dynamikę wzrostów
sprzedaży wyższą niż wzrost salda zapasów na koniec roku obrotowego.
Saldo należności handlowych, które głównie dotyczy należności od operatorów logistycznych z tytułu
płatności za pobraniem, rośnie z dynamiką dużo niższą niż przychody ze sprzedaży ze względu na
wznowienie sprzedaży na rynku ukraińskim na zasadzie przedpłaty oraz za pobraniem u kuriera, jednak
bez możliwości realizacji tej metody płatności w punktach odbioru Nowej Poczty, co znacząco polepszyło
rotację należności. Spowodowało to również zwiększenie salda środków pieniężnych, pomimo
zwiększonego zapotrzebowania na finansowanie w związku ze wzrostem salda zapasów i sprzedaży spółki.
WYNIKI FINANSOWE
Sytuacja majątkowa – struktura aktywów i pasywów
tys. PLN tys. PLN %
Aktywa
2022 2021
Zmiana
Aktywa trwałe
Wartości niematerialne 12 323 9 442 30,5%
Rzeczowe aktywa trwałe 16 430 13 719 19,8%
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania 99 520 56 227 77,0%
Inwestycje w jednostkach zależnych 2 948 2 948 0,0%
Należności i pożyczki 587 1 261 -53,4%
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 272 0 100,0%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 16 895 12 991 30,1%
Aktywa trwałe 148 975 96 588 54,2%
Aktywa obrotowe
Zapasy 322 470 238 111 35,4%
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 49 856 44 428 12,2%
Pożyczki 5 085 0
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 1 000 1 000 0,0%
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1 839 1 002 83,5%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 48 731 23 008 111,8%
Aktywa obrotowe 428 981 307 549 39,5%
Aktywa razem 577 956 404 137 43,0%
39
Zmiana kapitału podstawowego dotyczy zarejestrowania 13 października 2022 r. podwyższenia kapitału
z kwoty 867.245,25 zł do kwoty 874.702,75 w drodze emisji 149.150 akcji zwykłych na okaziciela serii F o
wartości nominalnej 0,05 zł każda.
W pozostałych kapitałach Spółka zaprezentowała kapitał z tytułu płatności w formie akcji w kwocie 11,3
mln zł utworzony na podstawie wyceny programu motywacyjnego.
Kapitał rezerwowy tworzony jest z obowiązkowych odpisów z zysku Spółki i jego wzrost odpowiada
odpisowi za rok 2021 r. dokonanemu na podstawie decyzji WZA.
Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu wzrosły w porównaniu do końca 2021 r. ze względu na
przedłużenie umowy najmu magazynu centralnego w Kokotowie, indeksację zobowiązania na podstawie
zawartych umów najmu oraz podpisanie umowy leasingu zwrotnego drugiego etapu antresoli w
magazynie centralnym.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania wzrosły ze względu na intensyfikację
zakupów na sezon AW22. Zwiększenie sald kredytów bankowych do 78 mln zł to konsekwencja wzrostu
zapotrzebowania na finansowanie kapitału obrotowego i zwiększenia zapotrzebowania na zewnętrzne
finansowanie dłużne.
Wzrost salda rozliczeń międzyokresowych wynika z faktu zawiązania rezerw kosztowych oraz rezerw na
program lojalnościowy, których salda rosną wraz ze wzrostem rozmiarów działalności spółki.
WYNIKI FINANSOWE
Sytuacja majątkowa – struktura aktywów i pasywów
tys. PLN tys. PLN %
Pasywa
2022 2021
Zmiana
Kapitał własny
Kapitał podstawowy 875 867 0,9%
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 152 115 152 115 0,0%
Kapitał z tytułu płatności w formie akcji 11 129 7 038 58,1%
Kapitał rezerwowy 2 514 683 268,1%
Zyski zatrzymane: 481 -23 561 -102,0%
- zysk (strata) z lat ubiegłych -25 392 -46 446 -45,3%
- zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 25 873 22 885 13,1%
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 167 114 137 141 21,9%
Kapitał własny 167 114 137 142 21,9%
Zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu leasingu 121 372 63 640 90,7%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 4 586 3 865 18,7%
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych 132 111 18,9%
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 126 0 100,0%
Zobowiązania długoterminowe 126 216 67 616 86,7%
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 163 243 128 987 26,6%
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 1 649 1 897 -13,1%
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 78 336 32 008 144,7%
Zobowiązania z tytułu leasingu 12 227 12 621 -3,1%
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych 10 446 8 079 29,3%
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 18 725 15 787 18,6%
Zobowiązania krótkoterminowe 284 626 199 379 42,8%
Zobowiązania razem 410 842 266 995 53,9%
Pasywa razem 577 956 404 137 43,0%
40
Na sytuację płynnościową Spółki w 2022 r. największy wpływ miała zmiana kapitału obrotowego
związana ze zwiększeniem zatowarowania. Aby sfinansować ten wzrost Spółka zwiększyła saldo
kredytów i pożyczek o 46,3 mln zł. Dodatkowo zaprezentowane inne wpływy finansowe w łącznej
kwocie 22,3 mln zł dotyczą zrealizowanych wpływów z tytułu zawartej umowy leasingu zwrotnego,
jak i z tytułu zachęty finansowej związanej z przedłużeniem umowy najmu magazynu w Kokotowie.
W działalności finansowej zanotowano ponadto spłatę rat związanych z długoterminowymi
umowami najmu magazynu, biura, studia fotograficznego oraz leasingu antresoli (łącznie 11,9 mln
zł) oraz zobowiązań z tytułu faktoringu (33,6 mln zł). Ponadto przepływy z działalności inwestycyjnej
w 2022 r. wyniosły 21,4 mln zł, ponieważ oprócz nakładów związanych ze zwiększeniami wartości
niematerialnych Spółka realizowała trzeci etap rozbudowy antresoli w magazynie oraz przekazała 5
mln zł pożyczki pomostowej dla Spółki Fashion Trends Group Sp. z o.o., z którą dnia 9 lutego 2023 r.
zawarła przedwstępną umowę nabycia zorganizowanej części przedsiębiorstwa.
W efekcie powyższych zmian w saldo środków pieniężnych zwiększyło się o 25,6 mln zł.
WYNIKI FINANSOWE
Sytuacja pieniężna – rachunek przepływów pieniężnych
tys. PLN tys. PLN %
2022 2021
Zmiana
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem 33 239 30 315 9,6%
Korekty:
Amortyzacja i odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe 2 359 1 441 63,7%
Amortyzacja i odpisy aktualizujące wartości niematerialne 1 683 1 407 19,6%
Amortyzacja aktywa z tytułu prawa do użytkowania 8 980 7 030 27,7%
Zysk (strata) ze sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych -167 -4 4075,0%
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 1 593 310 413,9%
Koszty odsetek 10 712 2 320 361,7%
Przychody z odsetek i dywidend -39 -2 1850,0%
Inne korekty 4 109 5 197 -20,9%
Korekty razem 29 230 17 699 65,2%
Zmiana stanu zapasów -84 359 -126 900 -33,5%
Zmiana stanu należności -4 402 -12 262 -64,1%
Zmiana stanu zobowiązań 81 713 78 274 4,4%
Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych 2 310 2 615 -11,7%
Zmiany w kapitale obrotowym -4 738 -58 273 -91,9%
Zapłacony podatek dochodowy -10 796 -7 675 40,7%
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 46 935 -17 934 -361,7%
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych -4 454 -3 561 25,1%
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych -12 184 -10 928 11,5%
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych 167 4 4075,0%
Pożyczki udzielone
-5 000
0
Otrzymane odsetki 39 2 1850,0%
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -21 432 -14 483 48,0%
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy netto z tytułu emisji akcji 7 44 823 -100,0%
Inne wpływy finansowe 22 319 4 287 420,6%
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek 34 172 0
Spłaty kredytów i pożyczek 0 -2 898 -100,0%
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu -11 931 -10 441 14,3%
Spłata zobowiązan z tytułu faktoringu odwrotnego -33 557 0
Wydatki na emisję akcji 0 -88 -100,0%
Odsetki zapłacone -9 022 -1 630 453,5%
Inne wydatki finansowe ( prowizje) -1 908 -690 176,5%
Środki pieniężne netto z działalności finansowej 80 33 363 -99,8%
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 25 583 946 2604,3%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 23 008 22 621 1,7%
Zmiana stanu z tytułu różnic kursowych 140 -559 -125,0%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 48 731 23 008 111,8%
41
Regionalne zaangażowanie międzynarodowego
zespołu zajmującego się dedykowanym rynkiem
jest odzwierciedlone w geograficznej strukturze
przychodów.
Sprzedaż Spółki jest zdywersyfikowana
geograficznie. Polska jest największym rynkiem i
odpowiada obecnie za blisko 23% całości
przychodów. Kraje EU poza Polską rosły w 2022
w z dynamiką 53% rdr. Natomiast przychody na
rynku ukraińskim, pomimo braku prowadzonej
sprzedaży przez okres ponad 2 miesięcy, w 2022
urosły o 34%.
Przychody wg
segmentów
Polska
WYNIKI FINANSOWE
Geograficzny podział przychodów
Kraje UE (poza Polską)
Kraje poza UE
Wzrost % r/r
PLN mln
Wzrost % r/r
PLN mln
Wzrost % r/r
PLN mln
125,1
176,9
221,2
61,9
75,0
32% 41% 25% 37,6% 21,2%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
222,3
391,7
597,6
150,8
214,9
24% 76% 53% 80% 43%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
62,0
114,1
153,3
45,6
73,4
65% 84% 34% 162% 61%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
42
% zwrotów w ujęciu wartościowym
(1)
% kosztów logistycznych
(2)
% kosztów marketingowych
(2)
(1) % sprzedaży online przed zwrotami (2) % sprzedaży online po zwrotach
Koszty logistyki obejmują głównie koszty działu logistyki,
koszty prowadzenia gospodarki magazynowej oraz koszty
transportu paczek do klienta i ewentualnych zwrotów. Koszty
logistyki w relacji do sprzedaży on-line zoptymalizowaliśmy
do poziomu 12,8%, w związku ze wzrostem skali działalności,
poprawą efektywności procesów oraz rozwodnieniem
kosztów stałych oraz pomimo agresywnej ekspansji
międzynarodowej.
Współczynnik zwrotów w 2022 urósł o 1 p.p. i wyniósł 30,7%,
kształtując się w dalszym ciągu na niskim poziomie, zwłaszcza
biorąc pod uwagę realizowaną dynamikę wzrostu sprzedaży.
Dzięki rosnącej skali działalności, a także zwiększającej się
liczbie aktywnych i powracających klientów, Spółka
systematycznie obniżała wskaźnik kosztów do 12,0% w 2020
r. Wzrost kosztów i wskaźnika zarówno w 2021 r. jaki i w
2022 to efekt podjęcia zapowiadanych przez Spółkę działań
dotyczących kampanii telewizyjnych, również na nowo
otwartych rynkach.
WYNIKI FINANSOWE
Dane operacyjne - procent zwrotów i wskaźniki kosztów logistycznych i marketingowych
28,6%
29,7%
30,7%
27,3%
28,5%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
15,3%
13,6%
12,8%
11,8%
11,4%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
12,0%
14,9%
15,7%
16,8%
17,4%
2020 2021 2022 4Q21 4Q22
43
W 2022 r., oprócz dalszego rozbudowywania
platformy IT oraz nowych sklepów w związku
z planowaną ekspansją, realizowane są inwestycje
w III etap rozbudowy antresoli, inwestycje
związane z wyposażaniem magazynu, zakup
sprzętu fotograficznego oraz oprogramowania do
obsługi kadrowo-płacowej i innych aplikacji.
Spółka w pierwszym półroczu kontynuowała tylko
rozpoczęte i niezbędne projekty, realizacja
pozostałych została przesunięta na II półrocze w
którym zakończono najistotniejszą inwestycję czyli
rozbudowę antresoli w magazynie w Kokotowie.
WYNIKI FINANSOWE
Nakłady inwestycyjne [mln PLN]
1,8
2,0
3,1
3,8
1,4
2,0
0,3
14,9
0,0
8,9
10,1
0,4
0,6
0,9
0,7
0,7
3,0
2,7
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
2019 2020 2021 2022
Rozbudowa platformy Magazyn Rozbudowa antresoli Wyposażenie, sprzęt i Foto Inne: sprzęt i systemy IT
Razem 19,2
Razem 5,3
Razem 17,0
Razem 15,9